“`html
Ảnh hưởng của Chính Sách Thương Mại Trump đến Thị Trường Chứng Khoán Mỹ
Bài viết phân tích 4 yếu tố chính tác động đến thị trường chứng khoán Mỹ năm tới, dựa trên báo cáo của Business Insider từ các chuyên gia Phố Wall. Yếu tố quan trọng nhất là chính sách thương mại của Tổng thống Trump. Ông Trump từng tuyên bố sẽ áp thuế quan cao đối với hàng nhập khẩu từ Canada, Mexico và Trung Quốc, với mức thuế lên đến 25% và 10%. Điều này tiềm ẩn nguy cơ leo thang chiến tranh thương mại, dẫn đến lạm phát tăng cao và tác động tiêu cực đến thị trường chứng khoán. Ned Davis Research cảnh báo về rủi ro giảm tăng trưởng kinh tế và gia tăng lạm phát do gián đoạn chuỗi cung ứng. Ngược lại, nếu ông Trump theo đuổi chính sách thương mại mềm dẻo hơn, tập trung giảm thuế và nới lỏng quy định trong nước, thị trường có thể được hưởng lợi. Sự không chắc chắn về chính sách thương mại của ông Trump là một yếu tố rủi ro lớn cần được cân nhắc. Các chuyên gia chia rẽ giữa quan điểm cho rằng đây chỉ là chiến thuật đàm phán và quan điểm cho rằng ông Trump thực sự sẽ áp dụng các biện pháp này. Tương lai thị trường phụ thuộc rất lớn vào quyết định cuối cùng của ông Trump về chính sách này, tác động lan tỏa đến toàn cầu, nhất là khả năng gây suy thoái kinh tế theo dự đoán của BCA Research.
Vai trò của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) và Lãi Suất
Mối quan hệ giữa Tổng thống Trump và Fed cũng là một yếu tố then chốt. Trump đã tuyên bố sẽ không thay thế Chủ tịch Fed Jerome Powell trước khi hết nhiệm kỳ. Tuy nhiên, nếu chính sách thuế quan và nhập cư của ông Trump dẫn đến lạm phát tăng cao, Fed có thể buộc phải thắt chặt chính sách tiền tệ, điều chỉnh lãi suất tăng. Hiện tại, thị trường dự báo Fed sẽ chỉ hạ lãi suất hai lần trong năm tới, giảm đáng kể so với dự báo trước đó. Mặc dù không có quyền thay thế Chủ tịch Fed, ông Trump vẫn có thể gây áp lực lên ông Powell bằng cách chỉ trích công khai, như đã từng làm vào năm 2018. Nhiều nhà đầu tư vẫn đặt cược vào kịch bản Fed tiếp tục hạ lãi suất, dẫn đến tăng trưởng thị trường chứng khoán như dự báo của UBS, DataTrek Research và Morgan Stanley. Tuy nhiên, một cú sốc về lãi suất do chính sách của ông Trump có thể đảo ngược hoàn toàn dự báo này và gây ra sự sụt giảm mạnh trên thị trường.
Cơn Sốt Trí Tuệ Nhân Tạo (AI) và Tương Lai
Sự bùng nổ của thị trường AI năm 2024, với sự tăng trưởng mạnh mẽ của các cổ phiếu liên quan đến lĩnh vực này (ví dụ: Nvidia, Palantir, Vertiv, Broadcom), là một yếu tố quan trọng khác. Tuy nhiên, sự bền vững của cơn sốt này phụ thuộc vào khả năng tạo ra lợi nhuận từ các khoản đầu tư khổng lồ vào hạ tầng AI. Nếu lợi nhuận không đủ lớn, chi tiêu cho chip AI có thể giảm mạnh, ảnh hưởng tiêu cực đến các công ty sản xuất chip và toàn bộ thị trường. Nhà chiến lược công nghệ Ted Mortonson của Baird đặt câu hỏi về lợi nhuận trên đầu tư khổng lồ vào AI. Bên cạnh đó, kỳ vọng về năng suất lao động tăng mạnh nhờ AI cũng là một yếu tố quan trọng. Nếu kỳ vọng này không thành hiện thực, thị trường chứng khoán, đặc biệt là nhóm cổ phiếu công nghệ, có thể đối mặt với sự điều chỉnh mạnh.
Sức Chống Chịu của Nền Kinh tế Mỹ và Dự Báo Thị Trường
Sự bền bỉ của nền kinh tế Mỹ trong hai năm qua, tránh được suy thoái kinh tế, là một yếu tố đáng ngạc nhiên. Nhiều chuyên gia đã dự báo suy thoái trong năm 2023 và 2024, nhưng điều này không xảy ra. Để thị trường tiếp tục tăng trưởng mạnh, sức chống chịu của người tiêu dùng, nền kinh tế và doanh nghiệp phải được duy trì. UBS dự báo S&P 500 sẽ đạt 6.600 điểm vào tháng 12/2025 nhờ tăng trưởng kinh tế vững chắc. Tuy nhiên, BCA Research lại có quan điểm trái ngược, dự báo S&P 500 có thể giảm 25% xuống còn 4.450 điểm do các chính sách của ông Trump có thể làm suy yếu tình hình tài chính của người tiêu dùng và làm gia tăng lạm phát. Sự khác biệt lớn trong dự báo cho thấy sự không chắc chắn lớn về triển vọng thị trường năm 2025, phụ thuộc nhiều vào diễn biến thực tế của các yếu tố nêu trên.
“`
Nguồn: https://vneconomy.vn
Xem bài viết gốc tại đây