Chứng khoán phái sinh ngày 15/08/2024: Tâm lý thận trọng vẫn bao trùm
I. Hợp đồng tương lai của chỉ số thị trường chứng khoán
I.1. Diễn biến thị trường
Các hợp đồng tương lai VN30 (F2408, F2409, F2412, F2503) đều tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 14/08/2024. Tuy nhiên, thanh khoản giảm nhẹ so với phiên trước đó và thấp hơn mức trung bình 20 phiên, cho thấy nhà đầu tư vẫn khá thận trọng trong giao dịch.
F2408 tăng điểm ngay từ đầu phiên, giằng co quanh mốc tham chiếu với ưu thế nghiêng về phe Long. Phiên chiều, lực mua và lực bán tiếp tục tranh chấp quyết liệt. Tuy nhiên, áp lực bán từ phe Short vào cuối phiên đã khiến F2408 hạ nhiệt và đóng cửa ở mức 1,268 điểm.
Basis hợp đồng F2408 mở rộng so với phiên trước đó, đạt giá trị -2.38 điểm, phản ánh tâm lý bi quan hơn của nhà đầu tư.
Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh giảm lần lượt 6.05% và 5.6% so với phiên ngày 13/08/2024. Khối ngoại quay lại bán ròng với tổng khối lượng bán ròng trong phiên giao dịch ngày 14/08/2024 đạt 533 hợp đồng.
I.2. Định giá các hợp đồng tương lai
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 15/08/2024, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai VN30 được thể hiện như sau: (Bảng định giá được thể hiện trong bài viết gốc).
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
I.3. Phân tích kỹ thuật
F2408 tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 14/08/2024, tuy nhiên thanh khoản giảm nhẹ và nằm dưới mức trung bình 20 phiên, cho thấy sự thận trọng của nhà đầu tư. F2408 đang test lại đường Middle của Bollinger Bands trong bối cảnh chỉ báo MACD cho tín hiệu mua trở lại. Nếu tín hiệu mua được duy trì và chỉ số vượt thành công ngưỡng kháng cự này, kịch bản phục hồi có thể xảy ra trong các phiên tới.
II. Hợp đồng tương lai của thị trường trái phiếu
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 15/08/2024, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai trái phiếu được thể hiện như sau: (Bảng định giá được thể hiện trong bài viết gốc).
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Theo định giá trên, hợp đồng GB05F2409, GB05F2412 và GB05F2503 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào trong thời gian tới do các hợp đồng tương lai này đang có giá hời trên thị trường.
Nguồn: https://vietstock.vn
Xem bài viết gốc tại đây