Chứng khoán phái sinh ngày 27/08/2024: Thị trường diễn biến giằng co
Ngày 26/08/2024, thị trường chứng khoán phái sinh chứng kiến diễn biến giằng co với tâm lý nhà đầu tư không mấy lạc quan. Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm, nhưng khối lượng giao dịch lại giảm mạnh so với mức trung bình 20 phiên trước đó.
Hợp đồng tương lai của chỉ số thị trường chứng khoán
Diễn biến thị trường
Phiên giao dịch ngày 26/08/2024 chứng kiến các hợp đồng tương lai của chỉ số VN30 tăng điểm. Cụ thể, hợp đồng F2409 tăng 0.13%, đạt 1,317 điểm; F2410 tăng 0.2%, đạt 1,318.6 điểm; F2412 tăng 0.07%, đạt 1,311 điểm; F2503 tăng 0.33%, đạt 1,320.7 điểm. Chỉ số cơ sở VN30 kết phiên ở mức 1,318.6 điểm.
Trong phiên giao dịch, thị trường chứng kiến sự giằng co từ sớm với ưu thế nghiêng về bên mua trong phiên sáng. Tuy nhiên, phe Short xuất hiện trở lại trong nửa đầu phiên chiều, khiến F2409 giảm nhiệt và đóng cửa ở mức 1,317 điểm. Basis hợp đồng F2409 thu hẹp so với phiên trước đó, đạt giá trị -1.6 điểm, cho thấy tâm lý nhà đầu tư đã bớt bi quan.
Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh giảm lần lượt 16.56% và 16.15% so với phiên ngày 23/08/2024. Khối lượng giao dịch F2409 giảm 16.64% với 152,172 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch F2410 còn 423 hợp đồng, giảm 3.2%. Khối ngoại tiếp tục bán ròng với tổng khối lượng bán ròng trong phiên giao dịch ngày 26/08/2024 đạt 905 hợp đồng.
Định giá các hợp đồng tương lai
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 27/08/2024, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai VN30 được thể hiện như sau:
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Phân tích kỹ thuật
Trong phiên giao dịch ngày 26/08/2024, VN30 giảm điểm cùng với khối lượng giao dịch vượt mức trung bình 20 phiên cho thấy tâm lý nhà đầu tư đang không mấy lạc quan. VN30 đang test lại ngưỡng Fibonacci Projection 50% (tương đương vùng 1,315-1,330 điểm) trong bối cảnh chỉ báo Stochastic Oscillator tiếp tục tiến sâu vào vùng quá mua (overbought). Nếu tín hiệu bán xuất hiện trở lại và VN30 thất bại trong việc test lại vùng kháng cự này thì rủi ro điều chỉnh có thể xảy ra trong các phiên tới.
Hợp đồng tương lai của thị trường trái phiếu
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 27/08/2024, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai trái phiếu được thể hiện như sau:
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Theo định giá trên thì hợp đồng GB05F2409, GB05F2412 và GB05F2503 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào trong thời gian tới do các hợp đồng tương lai này đang có giá hời trên thị trường.
Nguồn: https://vietstock.vn
Xem bài viết gốc tại đây