Nên mua QNS, NAB và AST?
Các công ty chứng khoán (CTCK) đưa ra khuyến nghị mua QNS, NAB và AST dựa trên những triển vọng tích cực của các công ty này. QNS được khuyến nghị mua do triển vọng giá đường vẫn duy trì ở mức cao. NAB được khuyến nghị mua do kỳ vọng vào kế hoạch tăng trưởng vốn đến năm 2025. AST được đánh giá khả quan do triển vọng từ việc mở 54 cửa hàng mới trong giai đoạn 2024-2028.
Triển vọng của QNS
CTCK Vietcombank khuyến nghị mua QNS với giá mục tiêu 57.000 đồng/cp. Đối với mảng đường, QNS sẽ tập trung vào việc đẩy mạnh vùng nguyên liệu, mở rộng diện tích trồng mía và phát triển công nghệ để tăng hiệu suất thu hồi đường. Điều này giúp QNS bù đắp cho sản lượng thiếu hụt khi không nhập khẩu đường tinh luyện. Sản lượng mía của QNS dự kiến sẽ tăng thêm 20.000 tấn trong năm nay, bù đắp cho mức sụt giảm 25.000 tấn trong nửa đầu năm. Tổng sản lượng sản xuất của năm 2024 dự báo chỉ giảm nhẹ, và có thể đạt khoảng 220.000 tấn (giảm 2,2% so với cùng kỳ).
Giá đường Việt Nam được kỳ vọng tiếp tục duy trì quanh mức hiện tại do giá đường trên thị trường thế giới đang có xu hướng phục hồi. Các yếu tố ảnh hưởng đến giá đường bao gồm sản lượng đường của Thái Lan bị ảnh hưởng bởi thời tiết không thuận lợi, cháy rừng lan rộng tại Brazil và Ấn Độ dự kiến hạn chế xuất khẩu đường. Tại Việt Nam, các biện pháp chống bán phá giá, áp thuế và hạn ngạch đối với đường nhập khẩu từ Thái Lan và các nước ASEAN đã được ban hành. Một số nỗ lực kiểm soát buôn lậu bao gồm tăng cường công tác an ninh biên giới, đàm phán giữa hiệp hội đường Việt Nam và Thái Lan đang được triển khai.
Triển vọng của NAB
S Research khuyến nghị mua NAB với giá mục tiêu 19.286 đồng/cp. Ngân hàng TMCP Nam Á (NAB) ghi nhận tổng tài sản tăng trưởng CAGR 23%/năm, vốn chủ sở hữu tăng trưởng 29%/năm trong 5 năm trở lại đây. Năm 2025, NAB có kế hoạch tăng vốn điều lệ lên hơn 15.000 tỷ đồng. S Research cho rằng phương án tốt nhất để NAB thực hiện kế hoạch này là chia cổ tức bằng cổ phiếu với tỷ lệ tối thiểu 10% – tương đương gần 1.373 tỷ đồng.
Lãi trước thuế của NAB tăng trưởng CAGR 5 năm đạt 35%/năm. Lãi trước thuế nửa đầu 2024 đạt 2.216 tỷ đồng, tăng 45% so với cùng kỳ, hoàn thành 55% kế hoạch kinh doanh. Tuy nhiên, NII chiếm trung bình tới 88% TOI. Tỷ lệ Non-II/TOI trong thời kỳ Banca phát triển tốt cũng chỉ ở mức 14%. Hết nửa đầu 2024, tỷ lệ Non-II/TOI chỉ ở mức 8,4%. NAB có mục tiêu đưa tỷ lệ thu nhập ngoài lãi/tổng thu nhập tới mốc 16% – 17% vào năm 2025 nhưng chưa có chiến lược rõ ràng.
Triển vọng của AST
CTCK Vietcap nhận định chính sách chia sẻ doanh thu của Tổng Công ty Cảng Hàng không Việt Nam – CTCP (ACV) ảnh hưởng đến biên lợi nhuận của CTCP Dịch vụ Hàng không Taseco (AST) nhưng sẽ cải thiện lợi thế đấu thầu của Công ty. Kể từ năm 2023, chính sách này đã dần thay thế phí thuê cố định, hiện áp dụng cho 95% các cửa hàng của AST. Cấu trúc phí mới bao gồm cả chi phí thuê cố định và chia sẻ doanh thu, làm tăng tỷ lệ phí thuê/doanh thu bán lẻ lên hơn 15%, so với mức 8-9% trước COVID.
Vietcap dự báo AST sẽ mở 54 cửa hàng mới trong giai đoạn 2024-2028, nhiều hơn 10 cửa hàng so với kỳ vọng trước đây. Trong nửa đầu năm 2024, lượng hành khách quốc tế tăng mạnh 40% so với cùng kỳ, đạt 20,3 triệu lượt. Vietcap dự báo lượng hành khách quốc tế năm 2024 sẽ đạt 45 triệu lượt. Ngược lại, CTCK này điều chỉnh giảm dự báo lượng hành khách trong nước xuống còn 74 triệu lượt do kết quả nửa đầu năm 2024 không đạt kỳ vọng. Nhờ kỳ vọng chi phí thuê mặt bằng của AST tăng do chính sách chia sẻ doanh thu của ACV, Vietcap khuyến nghị AST sẽ khả quan với giá mục tiêu 64.500 đồng/cp.
Nguồn: https://vietstock.vn
Xem bài viết gốc tại đây