Ông Arif Husain: Cảnh báo về tác động của việc BOJ tăng lãi suất
Ông Arif Husain, một nhà quản lý quỹ nổi tiếng trên Phố Wall, đã cảnh báo về tác động tiêu cực của việc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) tăng lãi suất trong năm nay. Ông cho rằng động thái này là sai lầm và sẽ dẫn đến sự biến động mạnh mẽ trên thị trường tài chính toàn cầu.
Sự đảo ngược của giao dịch carry-trade đồng yên
Theo ông Husain, việc BOJ tăng lãi suất vào tháng 7 đã gây ra sự đảo ngược mạnh mẽ của giao dịch chênh lệch lãi suất (carry-trade) đồng yên Nhật. Điều này đã dẫn đến sự tăng giá mạnh mẽ của đồng yên, với tỷ giá đồng yên so với đồng USD tăng hơn 1% vào ngày 3/9, đạt khoảng 145,3 yên đổi 1 USD.
Dòng vốn rút về Nhật Bản
Ông Husain nhấn mạnh rằng nhà đầu tư đã bỏ qua một nguyên nhân sâu xa hơn khiến các thị trường từ chứng khoán, tiền tệ tới trái phiếu cùng chao đảo. Đó là việc một lượng tiền khổng lồ ở nước ngoài của nhà đầu tư Nhật Bản có thể rút về nước nhằm hưởng mức lãi suất cao hơn tại nền kinh tế lớn thứ tư thế giới. Ông cho rằng tác động của việc BOJ thắt chặt chính sách tiền tệ đối với dòng vốn toàn cầu là không hề đơn giản và ảnh hưởng trong vài năm tới đây sẽ là lớn.
Khuyến nghị đầu tư
Ông Husain khuyến nghị nhà đầu tư nên tăng tỷ trọng phân bổ vốn vào trái phiếu chính phủ Nhật Bản, dựa trên cơ sở cho rằng dòng vốn sẽ chảy về Nhật Bản khi lợi suất trái phiếu ở nước này tăng lên. Đồng thời, ông cũng khuyến nghị giảm tỷ trọng nắm giữ trái phiếu kho bạc Mỹ, loại tài sản mà ông cho là sẽ đương đầu với áp lực giảm giá khi các định chế tài chính Nhật rút vốn khỏi Mỹ để chuyển về nước.
Tác động lâu dài
Ông Husain cảnh báo về ảnh hưởng của lãi suất tăng lên ở Nhật Bản ngay từ tháng 6/2023. Ông cho rằng việc tăng lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản có thể thu hút các nhà đầu tư Nhật Bản như các công ty bảo hiểm nhân thọ và quỹ lương hưu khổng lồ của nước này quay trở lại mua trái phiếu chính phủ Nhật, rút vốn khỏi các loại trái phiếu chính phủ chất lượng cao khác. Việc này sẽ dẫn tới sắp đặt lại nhu cầu trên thị trường toàn cầu.
Nguồn: https://vneconomy.vn
Xem bài viết gốc tại đây