HOSE Ban Hành Quy Tắc Chỉ Số VNDiamond Index 3.0
HOSE vừa công bố Quy tắc Chỉ số VNDiamond Index phiên bản 3.0, thay thế cho phiên bản 2.1, có hiệu lực từ kỳ xem xét tháng 10/2024. Các quỹ ETF sẽ thực hiện tái cơ cấu danh mục kỳ quý 4/2024, với ngày hoàn thành cơ cấu danh mục vào ngày 01/11. Quy tắc mới tập trung vào việc siết chặt điều kiện về thanh khoản của cổ phiếu đồng thời nới lỏng điều kiện về FOL, nhằm đảm bảo số lượng cổ phiếu đủ điều kiện tham gia chỉ số. Ngoài ra, quy tắc mới còn sửa đổi điều kiện lọc P/E, bổ sung quy tắc xác định rổ cổ phiếu chính thức, và thêm tham số wS nhằm hạn chế biến động của chỉ số.
Tác động của Quy tắc Mới lên Cổ phiếu
Theo SSI Research, quy tắc mới tác động chủ yếu đến các khía cạnh sau:
Thanh khoản
Phiên bản 3.0 yêu cầu cổ phiếu mới vào chỉ số phải đạt khối lượng giao dịch khớp lệnh trên 20 tỷ đồng, trong khi cổ phiếu hiện trong rổ phải đạt trên 10 tỷ đồng. Quy định này tăng yêu cầu về thanh khoản, tuy nhiên tác động không đáng kể đến các cổ phiếu hiện có trong rổ.
P/E
Quy tắc mới sử dụng EPS 12 quý gần nhất để tính P/E cho hai nhóm Ngân hàng và ngoài Ngân hàng. Quy định này giúp giảm độ biến động của P/E qua các chu kỳ kinh doanh. Đồng thời, quy tắc cũng nới lỏng tiêu chí P/E đối với các mã ngoài Ngân hàng.
Lựa chọn cổ phiếu
Quy tắc mới loại bỏ tiêu chí GTVH_ngm, đồng thời yêu cầu cổ phiếu trong rổ phải có FOL > 65%. Ngoài ra, quy tắc bổ sung bước đệm đối với cổ phiếu chờ loại và cổ phiếu mới vào lần đầu (áp hệ số wS 50%). Điều này tạo điều kiện thuận lợi hơn cho việc thêm mới cổ phiếu vào rổ, đồng thời bảo vệ các cổ phiếu hiện có trong rổ. Quy tắc mới cũng thêm thời gian đánh giá cổ phiếu, giúp cổ phiếu thêm mới/loại ra được tăng/giảm tỷ trọng trong 2 kỳ liên tiếp.
Dự báo Danh mục Chỉ số VNDiamond Index
Dựa trên dữ liệu tạm tính tại ngày 5/9, SSI Research dự báo danh mục chỉ số VNDiamond Index có những điểm đáng chú ý sau:
VRE
VRE có FOL giảm xuống dưới 65% và không đủ điều kiện giữ lại chỉ số. Theo quy tắc mới, VRE được đưa vào nhóm Chờ loại và áp hệ số wS là 50%, tương đương với việc giảm 50% tỷ trọng cổ phiếu. Nếu FOL của VRE không cải thiện lên trên mức 65% trong kỳ tiếp theo, VRE có thể bị loại hoàn toàn khỏi chỉ số. Dù vậy, do VRE vẫn được giữ lại chỉ số trong kỳ này, số lượng cổ phiếu ngoài Ngân hàng vẫn đủ 8 cổ phiếu, nên không cần lựa chọn thêm cổ phiếu mới để thay thế.
MWG
MWG đã thỏa mãn tiêu chí P/E theo quy tắc chỉ số mới (< 2 lần PE trung bình của nhóm cổ phiếu ngoài Ngân hàng), tuy nhiên FOL của cổ phiếu chưa đạt ngưỡng yêu cầu là 95% nên chưa được thêm vào chỉ số trong kỳ này. Trong kỳ tiếp theo, MWG có thể được thêm vào chỉ số nếu VRE chính thức bị loại.
Các cổ phiếu khác
NLG, KDH, VPB, BMP được tăng tỷ trọng do điều chỉnh thang chia hệ số wFOL. Các cổ phiếu còn lại bị giảm tỷ trọng để cân đối danh mục. Như vậy, dự báo danh mục chỉ số VNDiamond không thay đổi thành phần trong kỳ này, với 18 cổ phiếu bao gồm 10 cổ phiếu Ngân hàng và 8 cổ phiếu ngoài ngân hàng.
Tác động đến ETF
Hiện có 5 ETF trên thị trường sử dụng chỉ số VNDiamond làm tham chiếu, với tổng giá trị tài sản ròng khoảng 12,6 nghìn tỷ đồng tại ngày 5/9/2024. Riêng quỹ DCVFMVN Diamond hiện có tổng giá trị tài sản khoảng 12,1 nghìn tỷ đồng. SSI Research ước tính tỷ trọng danh mục chỉ số và giao dịch của quỹ DCVFMVN Diamond như sau:
VPB được mua bổ sung nhiều nhất 9,9 triệu cổ phiếu; tiếp theo là KDH được mua bổ sung 8,4 triệu cổ; NLG được mua 6,6 triệu cổ ngoài ra BMP được mua 1,4 triệu cổ. Ở chiều ngược lại, VRE bị bán ra 8,87 triệu cổ phiếu; OCB bị bán 3,4 triệu cổ; TCB bị bán 2,9 triệu cổ; ACB và GMD bị bán 2,4 triệu cổ; các cổ phiếu khác bị bán hơn 1 triệu đơn vị gồm REE, MBB, HDB, MSB…
Nguồn: https://vneconomy.vn
Xem bài viết gốc tại đây