Cuộc họp Fed tháng 9: Cơ hội cho thị trường chứng khoán Việt Nam?
Cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) dự kiến diễn ra vào ngày 17-18/9 được xem là một trong những sự kiện quan trọng nhất trong năm trên thị trường tài chính quốc tế. Kỳ vọng lớn nhất là Fed sẽ thực hiện việc hạ lãi suất lần đầu tiên sau chu kỳ tăng lãi suất bắt đầu từ ngày 17/03/2022. Theo dự báo, Fed sẽ cắt giảm 25 điểm cơ bản trong đợt cắt giảm lãi suất tháng 9 này.
Lịch sử và ảnh hưởng của việc Fed hạ lãi suất lên thị trường chứng khoán Việt Nam
Từ khi thành lập vào tháng 7/2000, thị trường chứng khoán Việt Nam, đại diện bởi VN-Index, đã chứng kiến tổng cộng 4 lần giảm lãi suất từ Fed. Trong đó, 3 lần giảm lãi suất lớn liên quan đến các sự kiện kinh tế khủng hoảng toàn cầu năm 2001, 2007 và 2020. Mặc dù VN-Index cũng bị ảnh hưởng trong bối cảnh kinh tế chung, mức độ phản ứng của VN-Index lại có sự khác biệt trong từng chu kỳ.
Tác động tiềm năng của việc Fed hạ lãi suất lên Việt Nam
Theo ABS Research, việc giảm lãi suất USD sẽ dẫn đến giảm áp lực tỷ giá VND/USD và lãi suất tiền đồng. Điều này giúp giảm chi phí vay vốn bằng ngoại tệ của Việt Nam và hỗ trợ kiềm chế lạm phát do tỷ giá tăng gây ra. Mặt khác, tỷ giá giảm có thể khiến hàng hóa xuất khẩu của Việt Nam giảm sức cạnh tranh so với lúc tỷ giá cao kỷ lục, nhưng tác động không quá lớn. Đồng thời, niềm tin vào giá trị đồng nội tệ trong quá trình thu hút vốn đầu tư nước ngoài cũng sẽ gia tăng.
Cơ hội cho thị trường chứng khoán Việt Nam
Việc Fed hạ lãi suất có thể tạo thêm dư địa cho Ngân hàng Nhà nước Việt Nam điều hành chính sách tiền tệ linh hoạt hơn. Trước đây, lãi suất USD duy trì ở mức cao đã gây áp lực lớn về tỷ giá. Nhóm phân tích ABS đánh giá việc hệ thống ngân hàng có thể đẩy mạnh tăng tín dụng luôn cải thiện thanh khoản của nền kinh tế nói chung và thị trường chứng khoán nói riêng. Hạ lãi suất USD giúp thu hút vốn đầu tư quốc tế vào các thị trường các nước đang phát triển, vốn có mức chênh lệch đáng kể của lãi suất đồng nội tệ đối với lãi suất USD. Điều này ngược lại với thực tế thời gian qua, khi lãi suất USD neo cao, dòng vốn đầu tư có xu hướng dịch chuyển từ các thị trường mới nổi/cận biên trở về Mỹ.
Lưu ý cho nhà đầu tư
Việc Fed hạ lãi suất trong ngắn hạn có nhiều tác động tích cực đến nền kinh tế và chứng khoán Việt Nam hơn là các tác động tiêu cực. Diễn biến của VN-Index sẽ chịu ảnh hưởng lớn từ sức mạnh nội tại của nền kinh tế trong nước, chính sách tài khóa và chính sách tiền tệ của Việt Nam. Tuy nhiên, do độ mở của nền kinh tế Việt Nam và với vị thế ảnh hưởng quan trọng của nền kinh tế Mỹ đối với kinh tế toàn cầu nói chung và quan hệ kinh tế Việt Mỹ nói riêng, các hành động cụ thể từ chính sách nới lỏng của Fed và kịch bản hạ cánh cứng hay hạ cánh mềm cho nền kinh tế Mỹ diễn ra sẽ có tác động không nhỏ đến Việt Nam. Nhà đầu tư cần tiếp tục theo sát diễn biến để có những đánh giá và dự báo kịp thời.
Nguồn: https://cafef.vn
Xem bài viết gốc tại đây