Luật Chứng khoán (Sửa đổi): Những điểm mới về nhà đầu tư chuyên nghiệp và trái phiếu doanh nghiệp
Tăng cường điều kiện cho nhà đầu tư chứng khoán chuyên nghiệp
Dự thảo Luật Chứng khoán (Sửa đổi) bổ sung thêm điều kiện cho nhà đầu tư chứng khoán chuyên nghiệp, nhằm nâng cao tính chuyên nghiệp và minh bạch của thị trường.
Đối với cá nhân, dự thảo đề xuất thêm tiêu chí về thời gian tham gia thị trường, tần suất giao dịch và thu nhập tối thiểu. Cụ thể, nhà đầu tư phải tham gia thị trường ít nhất 2 năm, giao dịch tối thiểu 10 lần mỗi quý trong 4 quý gần nhất và có thu nhập tối thiểu 1 tỷ đồng/năm trong 2 năm gần nhất. Đối với tổ chức, điều kiện là công ty phải có vốn điều lệ đã góp trên 100 tỷ đồng và hoạt động tối thiểu 2 năm.
Tuy nhiên, việc áp dụng tiêu chí tần suất giao dịch để xác định tính chuyên nghiệp đang gây tranh cãi. Các chuyên gia cho rằng, giao dịch nhiều không đồng nghĩ với việc nhà đầu tư am hiểu rủi ro. Thay vào đó, nên khuyến khích nhà đầu tư mua thông qua quỹ để tăng cường thẩm định và quản lý thanh khoản.
Quy định chặt chẽ đối với trái phiếu doanh nghiệp
Dự thảo Luật Chứng khoán (Sửa đổi) cũng đưa ra một số quy định mới đối với trái phiếu doanh nghiệp, đặc biệt là trái phiếu phát hành riêng lẻ và trái phiếu phát hành ra công chúng.
Đối với trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ, dự thảo quy định chỉ tổ chức mới được phép tham gia mua, giao dịch và chuyển nhượng. Điều này nhằm hạn chế rủi ro cho nhà đầu tư nhỏ lẻ.
Đối với trái phiếu phát hành ra công chúng, dự thảo yêu cầu tổ chức phát hành phải có tài sản đảm bảo hoặc bảo lãnh của ngân hàng khi xin cấp phép phát hành, ngoại trừ trường hợp tổ chức tín dụng chào bán trái phiếu là nợ thứ cấp đáp ứng các điều kiện để được tính vào vốn cấp 2.
So sánh tiêu chuẩn với các quốc gia trong khu vực
Dự thảo Luật Chứng khoán (Sửa đổi) của Việt Nam được đánh giá là đang đi theo hướng chặt chẽ hơn so với các quốc gia trong khu vực.
Tại Singapore, tiêu chuẩn nhà đầu tư chuyên nghiệp tập trung vào giá trị tài sản ròng, thu nhập hàng năm và tài sản tài chính. Tại Malaysia, tiêu chuẩn dựa trên tổng tài sản cá nhân và thu nhập hàng năm. Thái Lan cũng có hai loại tiêu chuẩn, một cho tổ chức và một cho nhà đầu tư có thu nhập cao.
Cần cân bằng giữa tốc độ phát triển và ổn định thị trường
Các chuyên gia cho rằng, việc tạo khuôn khổ pháp lý phù hợp để thúc đẩy sự phục hồi nhanh chóng của thị trường trái phiếu là cần thiết, nhưng không thể vì tốc độ tăng trưởng mà đánh đổi sự ổn định.
Dự thảo Luật Chứng khoán (Sửa đổi) cần được tiếp tục hoàn thiện để tạo ra một thị trường trái phiếu minh bạch, hiệu quả và bền vững, góp phần thúc đẩy sự phát triển kinh tế của Việt Nam.
Nguồn: https://cafef.vn
Xem bài viết gốc tại đây