Khối ngoại bán ròng kỷ lục trên HoSE: Nguyên nhân và những ẩn số
Từ đầu năm 2024, khối ngoại đã bán ròng 2,6 tỷ USD trên HoSE, con số kỷ lục chưa từng có trong lịch sử. Điều này khiến nhiều người đặt câu hỏi về nguyên nhân và tác động đến thị trường chứng khoán Việt Nam.
Sự đảo chiều dòng vốn ngoại: Từ “Vàng đen” đến “Vàng ròng”
Trong quá khứ, khối ngoại từng là động lực chính của thị trường chứng khoán Việt Nam, với giá trị mua ròng tích lũy đạt gần 140.000 tỷ đồng vào cuối năm 2019. Tuy nhiên, xu hướng này đã đảo chiều từ năm 2020, và 18 tháng qua, khối ngoại chỉ tạm dừng rút ròng duy nhất một tháng vào đầu năm 2024. Một số lý do được đưa ra bao gồm: chốt lời, chênh lệch lãi suất, và áp lực tỷ giá. Tuy nhiên, những nguyên nhân này chỉ giải thích được phần nào cho hiện tượng này, và khó lý giải cho một xu hướng kéo dài nhiều năm.
Bong bóng tài chính toàn cầu: Áp lực lớn từ bên ngoài
Theo ông Dominic Scriven – Chủ tịch Dragon Capital, nguyên nhân bán ròng kỷ lục của khối ngoại có thể đến từ cả yếu tố nội và yếu tố ngoại. Thế giới đang đối mặt với nhiều thách thức, như các vấn đề địa chính trị ở Trung Đông, Nga – Ukraine, khiến nhà đầu tư nước ngoài lo ngại và có xu hướng rút vốn về nước. Bên cạnh đó, bong bóng tài chính toàn cầu, với nợ công, nợ tư, lạm phát tăng cao, cũng tạo áp lực lên thị trường chứng khoán. Điều này dẫn đến việc các quỹ lớn trên thế giới phải điều chỉnh chiến lược đầu tư.
Thiếu tăng trưởng lợi nhuận: Yếu tố nội tại ảnh hưởng đến dòng vốn
Theo ông Dominic Scriven, Việt Nam cần cải thiện việc truyền tải thông điệp đến giới đầu tư nước ngoài. Mặc dù Việt Nam thu hút nhiều FDI, nhưng thông điệp về thị trường chứng khoán cần rõ ràng hơn. Ngoài ra, việc thiếu tăng trưởng lợi nhuận trong 2 năm gần đây của các doanh nghiệp lớn cũng là yếu tố khiến nhà đầu tư nước ngoài e ngại. Thị trường không tăng trưởng lợi nhuận trong 2 năm liên tiếp, nhà đầu tư sẽ bỏ đi.
Lòng tin nội địa: Dòng tiền trong nước đóng vai trò quan trọng
Mặc dù khối ngoại bán ròng triền miên, thị trường chứng khoán Việt Nam vẫn giữ được sự ổn định nhờ dòng tiền trong nước. Bà Phạm Minh Hương – Chủ tịch VNDirect cho rằng, thị trường không sụt giảm mạnh trước áp lực từ khối ngoại chứng tỏ mức độ trưởng thành của thị trường chứng khoán Việt Nam.
Nguồn: https://cafef.vn
Xem bài viết gốc tại đây