Dự báo lợi nhuận toàn thị trường tiếp tục tăng trưởng trong Q3/2024
Theo MBS, lợi nhuận toàn thị trường có thể tiếp tục duy trì đà tăng trưởng và đạt mức tăng 19,5% so với cùng kỳ trong Q3/2024. Điều này được hỗ trợ bởi môi trường lãi suất thấp, tỷ giá giảm mạnh, sản xuất & tiêu dùng đang trên đà phục hồi. Dự báo lợi nhuận ngành ngân hàng tăng trưởng 16,5% so với cùng kỳ, sau mức tăng trưởng 19,5% trong Q2/2024. Một số ngành có mức tăng trưởng lợi nhuận nổi bật bao gồm bán lẻ (tăng 381%), năng lượng (tăng 321%), bất động sản khu công nghiệp (tăng 169%). Tuy nhiên, một số ngành ước tính tăng trưởng lợi nhuận giảm như bất động sản (giảm 3%) do thiếu vắng các dự án mở bán và dầu khí (giảm 11%) do kết quả kém tích cực ở nhóm doanh nghiệp hạ nguồn.
Tăng trưởng tín dụng và hoạt động kinh doanh của ngành ngân hàng
MBS kỳ vọng tăng trưởng tín dụng Q3/2024 sẽ tiếp tục cải thiện so với quý 2, đạt 7,38% tính đến 17/09/2024 so với 6% cuối Q2/2024. Điều này được thúc đẩy bởi sự phục hồi của hoạt động sản xuất kinh doanh. Tuy nhiên, thu nhập ngoài lãi vẫn ảm đạm và chưa thể phục hồi, chủ yếu dựa vào mảng thu phí và xử lý nợ. Hoạt động kinh doanh ngoại hối và chứng khoán dự báo sẽ không có mức tăng trưởng cao khi tình hình thị trường vẫn chưa có nhiều tín hiệu khởi sắc. NIM Q3/24 dự kiến sẽ đi ngang/giảm nhẹ so với nửa đầu năm do lãi suất tiền gửi sẽ tăng dần trong nửa cuối năm 2024 khi các ngân hàng tăng cường hoạt động huy động vốn.
Nợ xấu và lợi nhuận ròng của các ngân hàng niêm yết
Nợ xấu của các ngân hàng niêm yết trong Q3/24 dự kiến sẽ không tăng so với Q2/24, nhờ dư nợ từ nhóm khách hàng doanh nghiệp vẫn tiếp tục dẫn dắt tín dụng trong Q3/2024. Các ngân hàng cũng sẽ giảm tốc trích lập trong nửa cuối năm 2024 do tín dụng từ nhóm khách hàng cá nhân không tăng nhiều. Lợi nhuận ròng các ngân hàng niêm yết trong Q3/2024 có thể tăng 16,5% so với cùng kỳ và là trụ đỡ quan trọng cho tăng trưởng lợi nhuận toàn thị trường. Một số ngân hàng có mức tăng trưởng nổi bật như HDB (+44%), TPB (+35%) nhờ tăng trưởng tín dụng cao; EIB (+70%), CTG (+40%) nhờ mức nền thấp cùng kỳ.
Triển vọng cổ phiếu ngân hàng
Theo Chứng khoán Yuanta, sự hỗ trợ của Chính phủ cho các dự án hạ tầng và điều kiện tín dụng trong nước được nới lỏng từ 2H2024 sẽ hỗ trợ cho thị trường bất động sản. Định giá của ngành ngân hàng Việt Nam còn khá thấp, chủ yếu xuất phát từ tâm lý lo ngại về chất lượng tài sản liên quan đến thị trường bất động sản. Sự phục hồi dần của ngành bất động sản sẽ giúp gia tăng sự hấp dẫn cho cổ phiếu ngân hàng, đặc biệt khi tỷ lệ nợ xấu đã đạt đỉnh. Các ngân hàng niêm yết hiện giao dịch ở mức trung vị PB 2024 là 1,2x, một mức hấp dẫn so với mức bình quân dự phóng ROE của ngành là 18% cho giai đoạn 2024-2025. P/B hiện tại của ngành đang ở dưới -1 độ lệch chuẩn của mức trung bình lịch sử 10 năm.
Yếu tố tích cực thúc đẩy định giá cổ phiếu ngành ngân hàng
Tăng trưởng tín dụng và chất lượng tài sản dự kiến sẽ được cải thiện trong 2H2024 và 2025, cùng với sự phục hồi của thị trường bất động sản và cải thiện triển vọng nền kinh tế trong nước. Áp lực trích lập dự phòng có thể giảm bớt, một số ngân hàng đã trích lập cao trước đó có thể sẽ ghi nhận hoàn nhập dự phòng trong Q4/2024. Trên cơ sở đó, Yuanta khuyến nghị mua ACB, HDB, MBB, VCB, và VPB. Ngoài ra, TCB với tỷ suất sinh lời 12 tháng là 24%.
Nguồn: https://vneconomy.vn
Xem bài viết gốc tại đây
