Giá Thép Thế Giới Tăng Nóng, Cổ Phiếu Thép Việt Nam Hưởng Lợi?
Sau khi Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBOC) công bố gói kích thích tiền tệ lớn nhất kể từ thời Covid, giá thép thế giới đã tăng nóng. Chỉ trong vài ngày, giá thép thanh tương lai đã tăng 10% lên trên 3.400 CNY/tấn, mức cao nhất trong hơn 3 tháng.
Dự Báo Tăng Trưởng Giá Thép
Theo MBS, giá thép có thể tiếp tục phục hồi trong thời gian tới, chủ yếu do nguồn cung thắt chặt từ quý 4/2024. Nhu cầu tiêu thụ thép cũng có thể phục hồi trong ngắn hạn, nhờ các kế hoạch tái thiết cơ sở hạ tầng tại các thành phố như Thượng Hải và Giang Tô. Áp lực giảm từ Trung Quốc và nhu cầu cải thiện (do nguồn cung thị trường nhà ở ấm lên và đầu tư công tăng) cũng có thể thúc đẩy giá thép nội địa phục hồi từ quý 4/2024.
Hòa Phát Hưởng Lợi Từ Xu Hướng Tăng Giá
Xu hướng hồi phục của giá thép mang đến hiệu ứng tích cực đối với cổ phiếu thép trên sàn chứng khoán Việt Nam, trong đó có Hòa Phát (HPG). Cổ phiếu HPG đã tăng hơn 6% từ giữa tháng 9, đạt mức cao nhất trong vòng 2 tháng. Tuy nhiên, đà hồi phục của cổ phiếu này vẫn còn nhiều thách thức, đặc biệt là áp lực bán ròng từ khối ngoại.
Áp Lực Từ Khối Ngoại
Khối ngoại đã bán ròng cổ phiếu HPG trong 4 tháng liên tiếp. Từ đầu tháng 8 đến nay, nhà đầu tư nước ngoài đã bán ròng tổng cộng 144 triệu cổ phiếu, tương đương 3.700 tỷ đồng. Không có cổ phiếu nào trên sàn bị bán ròng mạnh hơn HPG trong khoảng thời gian này. Đây cũng là con số kỷ lục trong nhiều năm qua đối với riêng Hòa Phát.
Tín Hiệu Tích Cực Cho Hòa Phát
MBS đánh giá Hòa Phát và các doanh nghiệp thép sẽ hưởng lợi vào cuối năm bởi: (1) Tiêu thụ nội địa là động lực chính cho chu kỳ tăng trưởng trong 2 năm tới và giá thép có thể phục hồi kể từ quý 4/2024; (2) Các nhà sản xuất trong nước sẽ có thể giành được thị phần nhờ thuế chống bán phá giá sẽ được ban hành từ tháng 12/2024; (3) Mức định giá của các công ty thép vẫn ở dưới mức trung bình trong giai đoạn tăng trưởng của chu kỳ thép.
Dự Báo Tăng Trưởng Sản Lượng Tiêu Thụ
Chứng khoán Bảo Việt (BVSC) kỳ vọng sản lượng tiêu thụ thép trong 2 quý cuối năm sẽ tiếp tục duy trì mức tăng hai chữ số so với cùng kỳ nhờ các chương trình thúc đẩy nền kinh tế của Chính phủ dần có hiệu quả và việc xây dựng lại các công trình sau bão Yagi.
Dung Quất 2: Động Lực Tăng Trưởng Cho Hòa Phát
Trong trung hạn, BVSC cho rằng, động lực thúc đẩy kết quả kinh doanh của Hòa Phát còn đến từ việc đưa vào vận hành dự án Khu liên hợp sản xuất gang thép Hòa Phát Dung Quất 2 với công suất tối đa đạt 5,6 triệu tấn thép/năm, tập trung vào dòng thép cuộn cán nóng (HRC) và các dòng thép chất lượng cao. Dự kiến, giai đoạn 1 và giai đoạn 2 của Dung Quất 2 sẽ đi vào hoạt động cuối 2024 và cuối năm 2025, nâng công suất thép thô của Hòa Phát thêm 8,6 triệu tấn/năm với sản phẩm chủ lực là HRC. Ước tính dự án Dung Quất 2 ghi nhận doanh thu khoảng 70.000-80.000 tỷ đồng (sau khi chạy full công suất), đóng góp 25%-30% biên lợi nhuận của Hòa Phát.
Hỗ Trợ Từ Thuế Chống Bán Phá Giá
BVSC cũng kỳ vọng khả năng cao Bộ Công Thương sẽ áp thuế chống bán phá giá thép HRC nhập khẩu từ Trung Quốc và Ấn Độ, điều này có thể hỗ trợ các nhà sản xuất thép HRC có năng lực tranh về giá với thép nhập khẩu từ Trung Quốc, trong đó có Hòa Phát.
Nguồn: https://cafef.vn
Xem bài viết gốc tại đây