Báo cáo tích cực về Thế giới Di động (MWG) từ Chứng khoán Vietcap
Trong một báo cáo mới đây, Chứng khoán Vietcap đã đưa ra dự báo tích cực về triển vọng của Thế giới Di động (MWG) dựa trên việc tăng dự báo biên lợi nhuận của mảng ICT và lợi nhuận của Bách Hóa Xanh (BHX) trong tương lai. Vietcap đã nâng 25% dự báo tổng thu nhập ròng của MWG trong giai đoạn 2024-2028, phản ánh hiệu quả hoạt động và doanh số/cửa hàng tốt hơn dự kiến trong nửa đầu năm 2024.
Dự báo tích cực cho Bách Hóa Xanh
Vietcap cho rằng BHX đang có cơ hội mở rộng lớn trên khắp Việt Nam sau khi tái cơ cấu và nâng cao hiệu quả hoạt động. Doanh số của BHX được cải thiện đáng kể nhờ tập trung vào thực phẩm tươi sống. BHX cũng vượt dự báo với doanh số/cửa hàng trung bình tăng trưởng trung bình 6% so với tháng trước (MoM), từ 1,8 tỷ đồng (+36% YoY) vào tháng 3/2024 lên 2,1 tỷ đồng vào tháng 6/2024. Biên lợi nhuận ròng của BHX đã chuyển dương, đạt 0,1% trong quý 2/2024. Khả năng thu hút và giữ chân khách hàng của BHX ngày càng tăng, với giá trị trung bình trên mỗi hóa đơn và số lượng hóa đơn hàng ngày lần lượt tăng trung bình 2% và 7% so với quý trước (QoQ) từ quý 2/2023 đến quý 2/2024. Với tiềm năng mở rộng dồi dào tại Việt Nam, Vietcap duy trì dự báo BHX sẽ đạt khoảng 2.100/3.800 cửa hàng vào cuối năm 2026/cuối năm 2032.
Hiệu quả hoạt động cải thiện của Thế Giới Di Động & Điện Máy Xanh
Vietcap đã tăng 22% dự báo tổng thu nhập ròng của TGDĐ & ĐMX giai đoạn 2024-2028, phản ánh biên lợi nhuận gộp cao hơn dự kiến trong nửa đầu năm 2024 và biên lợi nhuận kỳ vọng từ hoạt động kinh doanh tiếp tục tăng sau khi đóng cửa các cửa hàng hoạt động kém hiệu quả trong nửa đầu năm 2024. Biên lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh 6 tháng đầu năm 2024 của TGDĐ & ĐMX đã tiến gần đến mức của năm 2019 do đóng góp doanh số cao hơn từ các mặt hàng điện máy & thiết bị gia dụng, vốn thường có biên lợi nhuận gộp cao hơn so với ĐTDĐ. TGDĐ & ĐMX cũng đã tiếp tục tái cơ cấu thông qua việc đóng cửa 295 cửa hàng hoạt động kém hiệu quả trong năm nay trong khi tổng doanh số tăng 7% QoQ trong quý 2/2024. Với dự báo TGDĐ & ĐMX sẽ đóng cửa 332 cửa hàng trong năm 2024, Vietcap tăng dự báo biên lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh năm 2024 thêm 160 điểm cơ bản lên 6,0% và dự kiến biên lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh sẽ cải thiện lên 7,5% vào năm 2028.
Dự báo kết quả kinh doanh năm 2024 và 2025 của MWG
Vietcap dự báo doanh thu của MWG trong năm 2024 đạt 133.000 tỷ đồng, tăng 12,6% so với cùng kỳ và lợi nhuận sau thuế đạt 4.424 tỷ đồng, tăng 2.500% so với thực hiện 2023. Cho cả năm 2025, CTCK này dự báo doanh thu của MWG đạt 141.600 tỷ đồng, tăng 6,3% và lợi nhuận tăng trưởng 48,5% so với cùng kỳ lên 6.569 tỷ đồng – mức lãi cao kỷ lục trong lịch sử hoạt động của “ông lớn” bán lẻ này.
Kết luận
Báo cáo của Chứng khoán Vietcap cho thấy triển vọng tích cực cho MWG trong thời gian tới. Việc tăng dự báo biên lợi nhuận của mảng ICT và lợi nhuận của BHX, cùng với hiệu quả hoạt động cải thiện của TGDĐ & ĐMX, cho thấy MWG đang trên đà phát triển mạnh mẽ. Dự báo kết quả kinh doanh tích cực cho năm 2024 và 2025 khẳng định vị thế dẫn đầu của MWG trong ngành bán lẻ Việt Nam.
Nguồn: https://cafef.vn
Xem bài viết gốc tại đây