Vạn Hương Investoco huy động thêm 1.500 tỷ đồng từ trái chủ: Tình hình bán hàng tại dự án Đồi Rồng
Ngày 26/09, Công ty Cổ phần Đầu tư và Du lịch Vạn Hương (Vạn Hương Investoco) đã hoàn tất việc huy động gần 1.500 tỷ đồng từ trái chủ, nâng tổng số tiền vay qua kênh trái phiếu trong 2 tháng liên tiếp lên gần 2.900 tỷ đồng. Việc huy động này được thực hiện thông qua phát hành riêng lẻ 14.964 trái phiếu mệnh giá 100 triệu đồng/trái phiếu, với kỳ hạn 36 tháng và lãi suất kỳ tính lãi đầu tiên 10%/năm.
Tăng tỷ lệ đòn bẩy: Áp lực lên khả năng thanh toán
Việc huy động vốn từ trái chủ đẩy tỷ lệ đòn bẩy của Vạn Hương Investoco lên cao, với tỷ lệ nợ phải trả/vốn chủ sở hữu khoảng 8.3 lần, tương đương khoản nợ 24.3 ngàn tỷ đồng. FiinRatings xếp hạng tín nhiệm cho tổ chức phát hành ở mức B với triển vọng “Ổn định”, phản ánh đánh giá năng lực kinh doanh của doanh nghiệp bất động sản ở mức trung bình. Rủi ro tập trung nguồn thu vào dự án Đồi Rồng mới chỉ trong giai đoạn đầu đưa vào khai thác, hiệu quả hoạt động và khả năng sinh lời chưa được kiểm chứng. Theo FiinRatings, nếu hoạt động bán shophouse, biệt thự nghỉ dưỡng không được như kỳ vọng và cải thiện rõ rệt so với tình hình hiện nay thì sẽ ảnh hưởng khả năng trả nợ và tái cấp vốn của Công ty.
Dự án Đồi Rồng: Tiềm năng và thách thức
Dự án Đồi Rồng với quy mô 261ha, sở hữu vị trí đắc địa, đang trong giai đoạn triển khai và dự kiến ghi nhận khoảng 3.000 tỷ đồng doanh thu trong năm 2024 từ việc bán biệt thự nghỉ dưỡng. Công ty sẽ thu thêm đáng kể nếu chuyển nhượng thành công sân golf và một phần biệt thự cho các đối tác nước ngoài, giúp giảm áp lực về thanh khoản và nợ vay. Hiện thương vụ vẫn đang trong quá trình đàm phán và chưa ký kết chính thức. Tuy nhiên, Vạn Hương Investoco vẫn phụ thuộc rất lớn vào khả năng bán hàng và kinh doanh biệt thự nghỉ dưỡng. Trường hợp không đạt mức kỳ vọng, Công ty có thể sẽ gặp khó khăn trong việc đáp ứng các nghĩa vụ tài chính.
Kết luận
Vạn Hương Investoco đang đối mặt với áp lực lớn từ việc huy động vốn và tỷ lệ đòn bẩy cao. Khả năng thanh toán và tái cấp vốn của Công ty phụ thuộc vào hiệu quả hoạt động kinh doanh của dự án Đồi Rồng. Việc chuyển nhượng thành công sân golf và một phần biệt thự nghỉ dưỡng có thể giúp giảm tỷ lệ đòn bẩy và tăng khả năng thanh toán. Tuy nhiên, nếu hoạt động bán shophouse, biệt thự nghỉ dưỡng không được như kỳ vọng, Công ty sẽ gặp khó khăn trong việc đáp ứng các nghĩa vụ tài chính.
Nguồn: https://vietstock.vn
Xem bài viết gốc tại đây