Chứng khoán phái sinh tuần 07-11/10/2024: Tâm lý thận trọng bao trùm thị trường
Tuần giao dịch từ 30/09 đến 04/10/2024 chứng kiến tâm lý thận trọng bao trùm thị trường chứng khoán phái sinh. Các hợp đồng tương lai đồng loạt giảm điểm, khối lượng giao dịch sụt giảm đáng kể, cho thấy sự dè dặt của các nhà đầu tư.
I. Hợp đồng tương lai của chỉ số thị trường chứng khoán
I.1. Diễn biến thị trường
Trong phiên giao dịch ngày 04/10/2024, các hợp đồng tương lai VN30 đều giảm điểm. Cụ thể, VN30F2410 giảm 0.44%, VN30F2411 giảm 0.74%, VN30F2412 giảm 0.48%, VN30F2503 giảm 0.51%. Chỉ số cơ sở VN30 kết phiên ở mức 1,336.21 điểm.
Hợp đồng VN30F2412 đã trải qua trạng thái giằng co trong suốt tuần, với lợi thế nghiêng về phe Short. Cuối tuần, phe Short chiếm ưu thế, khiến hợp đồng này giảm điểm và đóng cửa ở mức 1,343 điểm.
Basis hợp đồng VN30F2412 đảo chiều so với phiên trước, đạt giá trị 6.79 điểm, cho thấy tâm lý lạc quan trở lại của nhà đầu tư.
Khối lượng và giá trị giao dịch giảm 31.25% và 31.96% so với phiên ngày 03/10/2024. Tuy nhiên, tính chung cả tuần, khối lượng và giá trị giao dịch tăng 11.03% và 12.11% so với tuần trước. Khối ngoại bán ròng trong phiên cuối tuần với khối lượng giao dịch đạt 2,170 hợp đồng, bán ròng tổng cộng 2,984 hợp đồng trong tuần.
I.2. Định giá các hợp đồng tương lai
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 07/10/2024, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai VN30 được thể hiện như sau: [Bảng định giá]. Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam, sử dụng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn thay thế cho lãi suất tín phiếu phi rủi ro.
I.3. Phân tích kỹ thuật
Trong phiên giao dịch ngày 04/10/2024, VN30 giảm điểm cùng với khối lượng giao dịch giảm đáng kể, cho thấy tâm lý thận trọng của các nhà đầu tư. Chỉ báo Stochastic Oscillator tiếp tục hướng đi xuống sau khi cho tín hiệu bán trước đó. VN30 đang quay về test lại ngưỡng Fibonacci Projection 50% (tương đương vùng 1,315-1,335 điểm). Nếu VN30 rơi khỏi vùng hỗ trợ này, rủi ro điều chỉnh tăng cao trong các phiên tới.
II. Hợp đồng tương lai của thị trường trái phiếu
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 07/10/2024, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai trái phiếu được thể hiện như sau: [Bảng định giá]. Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam, sử dụng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn thay thế cho lãi suất tín phiếu phi rủi ro.
Theo định giá trên, hợp đồng GB05F2412, GB05F2503 và GB05F2506 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào trong thời gian tới do các hợp đồng tương lai này đang có giá hời trên thị trường.
Nguồn: https://vietstock.vn
Xem bài viết gốc tại đây