Chứng khoán phái sinh ngày 25/10/2024: Triển vọng bi quan đang hiện hữu

Chứng khoán phái sinh ngày 25/10/2024: Triển vọng bi quan đang hiện hữu

Ngày 24/10/2024, thị trường chứng khoán phái sinh chứng kiến ​​sự sụt giảm đồng loạt của các hợp đồng tương lai. Hành động giá này, kết hợp với sự xuất hiện của mẫu hình nến Black Marubozu và khối lượng giao dịch thấp hơn mức trung bình 20 phiên, báo hiệu một sự chuyển biến tiêu cực trong tâm lý thị trường. Bài viết này sẽ phân tích chi tiết tình hình của các hợp đồng tương lai của chỉ số thị trường chứng khoán và thị trường trái phiếu, đồng thời cung cấp những đánh giá kỹ thuật và định giá hợp lý.

Hợp đồng tương lai của chỉ số thị trường chứng khoán

Diễn biến thị trường

Trong phiên giao dịch ngày 24/10/2024, tất cả các hợp đồng tương lai chứng kiến ​​sự giảm điểm. Cụ thể, VN30F2411 giảm 1.18% xuống 1,338 điểm; VN30F2412 giảm 1.36% xuống 1,338.4 điểm; VN30F2503 giảm 0.9% xuống 1,338.7 điểm; và VN30F2506 giảm 0.83% xuống 1,341 điểm. Chỉ số cơ sở VN30 kết thúc phiên ở mức 1,329.62 điểm. Phiên giao dịch chứng kiến ​​sự giằng co dưới mốc tham chiếu, với phe bán chiếm ưu thế trong phần lớn thời gian. Phe Short tiếp tục tăng cường áp lực bán, dẫn đến sự sụt giảm mạnh của VN30F2411, mất 16 điểm trong phiên. Basis của VN30F2411 mở rộng so với phiên trước đó, đạt 8.38 điểm, cho thấy tâm lý lạc quan hơn của nhà đầu tư. Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh tăng 11.12% và 10.89% so với phiên ngày 23/10/2024. Khối ngoại tiếp tục bán ròng với tổng khối lượng bán ròng đạt 632 hợp đồng trong phiên.

Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý, với thời điểm khởi đầu là ngày 25/10/2024, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai VN30F2411, VN30F2412, VN30F2503 và VN30F2506 được thể hiện như sau: [Bảng định giá]. Lưu ý rằng chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh cho phù hợp với thị trường Việt Nam. Lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn, với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

Phân tích kỹ thuật

Trong phiên giao dịch ngày 24/10/2024, VN30F2411 giảm điểm mạnh, xuất hiện mẫu hình nến Black Marubozu và khối lượng giao dịch thấp hơn mức trung bình 20 phiên, cho thấy tình hình đang xấu đi. VN30F2411 đã quay về kiểm tra lại đỉnh cũ của tháng 6/2024 (vùng 1,315-1,335 điểm), trong bối cảnh chỉ báo MACD đang mở rộng khoảng cách với đường Signal sau khi cho tín hiệu bán trước đó. Nếu chỉ số này rơi khỏi vùng hỗ trợ này, rủi ro điều chỉnh sẽ tăng cao trong các phiên tới.

Hợp đồng tương lai của thị trường trái phiếu

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý, với thời điểm khởi đầu là ngày 25/10/2024, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai GB05F2412, GB05F2503 và GB05F2506 được thể hiện như sau: [Bảng định giá]. Lưu ý rằng chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh cho phù hợp với thị trường Việt Nam. Lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn, với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai. Theo định giá trên, hợp đồng GB05F2412, GB05F2503 và GB05F2506 hiện đang có giá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào trong thời gian tới do các hợp đồng tương lai này đang có giá hời trên thị trường.

Nguồn: https://vietstock.vn

Xem bài viết gốc tại đây