Chứng khoán phái sinh ngày 05/11/2024: Tâm lý bi quan bao trùm
Phiên giao dịch ngày 04/11/2024 chứng kiến sự sụt giảm đồng loạt của các hợp đồng tương lai, phản ánh tâm lý bi quan đang bao trùm thị trường. Khối lượng giao dịch tăng cao hơn mức trung bình 20 phiên, cho thấy sự tham gia tích cực của các nhà đầu tư trong bối cảnh thị trường bất ổn.
Hợp đồng tương lai của chỉ số thị trường chứng khoán
Diễn biến thị trường
Các hợp đồng tương lai của chỉ số thị trường chứng khoán đều giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 04/11/2024. Hợp đồng VN30 (F2411) giảm 0.89%, còn 1,318.5 điểm; Hợp đồng VN30 (F2412) giảm 0.75%, còn 1,320.5 điểm; Hợp đồng VN30 (F2503) giảm 0.85%, còn 1,320.6 điểm; Hợp đồng VN30 (F2506) giảm 0.73%, còn 1,321.5 điểm. Chỉ số cơ sở VN30 kết phiên ở mức 1,312.64 điểm.
Phiên giao dịch chứng kiến sự suy yếu của phe Long ngay từ đầu phiên, với phe Short dần chiếm ưu thế trong phiên sáng. Bước sang phiên chiều, sự cân bằng giữa lực cung và lực cầu đã giúp cho F2411 đi ngang và đóng cửa với mức giảm 11.9 điểm. Basis hợp đồng F2411 mở rộng so với phiên trước đó và đạt giá trị 5.86 điểm, cho thấy tâm lý nhà đầu tư đã lạc quan hơn.
Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh giảm nhẹ so với phiên ngày 01/11/2024. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2411 giảm 0.84% với 213,803 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2412 đạt 312 hợp đồng, tăng 40.54%. Khối ngoại tiếp tục bán ròng với tổng khối lượng bán ròng trong phiên giao dịch ngày 04/11/2024 đạt 1,737 hợp đồng.
Định giá các hợp đồng tương lai
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 05/11/2024, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Phân tích kỹ thuật
Sự sụt giảm điểm cùng với khối lượng giao dịch vượt mức trung bình 20 phiên trong phiên giao dịch ngày 04/11/2024 cho thấy tâm lý bi quan của các nhà đầu tư. VN30 tiếp tục test lại ngưỡng Fibonacci Projection 50% (tương đương vùng 1,315-1,335 điểm) trong bối cảnh chỉ báo MACD đang không ngừng mở rộng khoảng cách với đường Signal sau khi cho tín hiệu bán trước đó. Nếu chỉ số rơi khỏi vùng hỗ trợ này thì kịch bản điều chỉnh ngắn hạn có thể tiếp diễn trong các phiên tới.
Thêm vào đó, VN30 cắt xuống dưới đường MA20 ngày cho thấy xu hướng bi quan trung hạn đang dần hiện hữu.
Hợp đồng tương lai của thị trường trái phiếu
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 05/11/2024, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Theo định giá trên thì hợp đồng GB05F2412, GB05F2503 và GB05F2506 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào trong thời gian tới do các hợp đồng tương lai này đang có giá hời trên thị trường.
Nguồn: https://vietstock.vn
Xem bài viết gốc tại đây