Tổng quan thị trường chứng khoán Việt Nam tháng 11
Báo cáo chiến lược mới nhất đưa ra những nhận định tích cực về thị trường chứng khoán Việt Nam trong tháng 11. Mặc dù vẫn còn một số thách thức, triển vọng kinh tế Việt Nam được đánh giá là khả quan, tạo nền tảng vững chắc cho thị trường chứng khoán.
Thị trường quốc tế
Tháng 11 chứng kiến nhiều tin tức tích cực từ thị trường quốc tế. Lạm phát đang có dấu hiệu giảm tại các nền kinh tế lớn như Mỹ, EU, Anh, tạo điều kiện cho các nước nới lỏng chính sách tiền tệ. Fed tiếp tục giảm lãi suất điều hành, dự báo sẽ tiếp tục cắt giảm trong kỳ họp tháng 12. Việc ông Trump trúng cử tổng thống Mỹ cũng được kỳ vọng mang đến những thay đổi tích cực cho chính sách đối ngoại của Mỹ. Tuy nhiên, sản xuất và việc làm vẫn tiếp tục thu hẹp tại các nền kinh tế lớn, và Mỹ có thể áp dụng chính sách thương mại thắt chặt đối với hàng hóa xuất khẩu sang Mỹ, tiềm ẩn nguy cơ gây khó khăn cho nền kinh tế toàn cầu.
Thị trường Việt Nam
Thị trường Việt Nam ghi nhận sự phục hồi đáng kể trong lĩnh vực sản xuất với các chỉ số IIP và PMI tháng 10 tăng mạnh so với tháng 9. Xuất khẩu và vốn đầu tư FDI tiếp tục tích cực. Tăng trưởng tín dụng bứt tốc, trong khi thị trường trái phiếu ghi nhận sự giảm mạnh, dẫn đến tình trạng trái phiếu chậm trả. Đà tăng trưởng dự kiến sẽ tiếp tục duy trì tích cực trong 2 tháng cuối năm 2024. Các biện pháp đẩy mạnh giải ngân đầu tư công cũng được triển khai nhằm mục tiêu hoàn thành kế hoạch cả năm 2024.
Thách thức
Tuy nhiên, thị trường tài chính cũng đối mặt với một số thách thức. Lãi suất huy động của các ngân hàng thương mại đã đồng loạt tăng trở lại trong nửa đầu tháng 11. Tỷ giá cũng tăng trở lại trong 3 tuần gần đây, lên mức cao kỷ lục 25.500 VND/USD, tương đương tăng +4,4% so với đầu năm.
Phân tích thị trường chứng khoán
Với sự sụt giảm của VN-Index trong tháng 10 và kết quả kinh doanh quý 3 tăng trưởng tốt so với cùng kỳ, P/E của VN-Index giảm từ 14,05x cuối tháng 9 xuống 13,36x cuối tháng 10, thấp hơn -1 độ lệch chuẩn của chỉ số này trong 1 năm qua. P/E kỳ vọng cho cả năm 2024 dự kiến ở mức thấp hơn do kết quả kinh doanh của toàn thị trường được dự báo tiếp tục phục hồi trong quý cuối năm. Các cổ phiếu vốn hóa lớn trong VN30 đang có định giá P/E là 12,2x, thấp hơn nhiều so với các cổ phiếu vốn hóa vừa và nhỏ trong VNMID (17,56x) và VNSML (13,06x).
Dự báo
Mặc dù triển vọng kinh tế Việt Nam khá tích cực, trong ngắn hạn, thị trường chứng khoán vẫn phải đối mặt với khó khăn về dòng tiền khi vốn ngoại tiếp tục bán ròng trong bối cảnh đồng USD và lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tăng trở lại. Trước áp lực về tỷ giá, Ngân hàng Nhà nước phải thực hiện hút tiền qua kênh thị trường mở, trong khi ngành ngân hàng đang cần thanh khoản để đáp ứng nhu cầu vốn tăng cao dịp cuối năm. Do đó, đội ngũ phân tích dự báo 2 kịch bản cho thị trường trong tháng 11:
Kịch bản 1: Thị trường tiếp tục suy giảm
Thị trường tiếp tục suy giảm với thanh khoản giao dịch yếu (10.000-12.000 tỷ/phiên) về biên dưới của mốc hỗ trợ 1 quanh 1.225 điểm. Tín hiệu mua cần xem trên biểu đồ H1 có nến rút chân tương đối mạnh. Nhà đầu tư có thể mở vị thế mua ngắn hạn.
Kịch bản 2: Thị trường giảm qua vùng giá 1.125
Khi thị trường giảm qua vùng giá 1.125 với thanh khoản lớn và không cho tín hiệu cầu mua chủ động, nhà đầu tư nên chờ giao dịch ở vùng giá Hỗ trợ 2 và Hỗ trợ 3. Đây là các mốc hỗ trợ quan trọng thiết lập bởi vùng đáy cũ ghi nhận trong tháng 4 và tháng 8/2024 và đỉnh của năm 2023, hợp lưu ngưỡng Fibonacci 50%.
Kết luận
Thị trường chung đang cho áp lực điều chỉnh giảm. Các kịch bản giao dịch hướng tới các chiến lược mua vào vị thế ngắn hạn khi VN-Index và cổ phiếu tiệm cận về hỗ trợ đáng tin cậy.
Nguồn: https://cafef.vn
Xem bài viết gốc tại đây