“`html
Thị trường chứng khoán Việt Nam: Phiên giao dịch trầm lắng, thanh khoản thấp
Phiên giao dịch hôm nay chứng kiến sự chững lại đáng kể của đà tăng trên thị trường chứng khoán Việt Nam. Thanh khoản khớp lệnh trên cả hai sàn giảm xuống dưới 10.000 tỷ đồng, cho thấy hiện tượng găm giữ cổ phiếu nhiều hơn là lướt sóng. Điều đáng chú ý là mặc dù đã phục hồi 6 phiên liên tiếp với thanh khoản tăng, thị trường vẫn chưa ghi nhận các đợt xả bán lớn, trái ngược với biên độ dao động và thanh khoản cao hơn ở những phiên đầu tiên của đợt phục hồi. Tâm lý nhà đầu tư dường như đang “cứng” hơn, nhiều người giữ cổ phiếu thay vì giao dịch T+. Bên mua tỏ ra thận trọng, đặt lệnh giá thấp chờ đợi, trong khi bên bán cũng không chịu “nhả” hàng, dẫn đến giao dịch chậm và biên độ giảm rất nhỏ. Tình trạng giằng co này tạo nên một thế “thi gan” khó đoán định và khó duy trì lâu dài. Khả năng cao cần có một tác động mạnh mẽ, hoặc là kích thích tăng trưởng, hoặc là ép giảm mạnh để tạo ra sự chuyển biến về tâm lý thị trường. Đặc biệt, phái sinh đang có chênh lệch rộng, tạo điều kiện thuận lợi cho việc can thiệp vào các cổ phiếu trụ cột, nhất là khi tự doanh đang cầm nhiều vị thế Short.
Phân tích thanh khoản và tâm lý nhà đầu tư
Thanh khoản thấp dưới 10.000 tỷ đồng (không tính giao dịch thỏa thuận) trong 2/3 phiên gần đây là một hiện tượng bất thường. Điều này chủ yếu xuất phát từ việc người cầm tiền không mua (hoặc không dám mua) và người nắm giữ cổ phiếu cũng không muốn bán. So sánh với các lần tạo đáy trước đó trong năm 2024, giai đoạn khởi động thường có thanh khoản rất thấp trước khi tăng mạnh về cả giá và thanh khoản. Việc thị trường có lặp lại mô hình này hay không vẫn chưa rõ ràng, nhưng tình trạng hiện tại chắc chắn không thể kéo dài. Tâm lý nhà đầu tư đang khá thận trọng và chờ đợi tín hiệu rõ ràng hơn. Sự thiếu quyết đoán cả từ phía người mua và người bán đang tạo ra sự giằng co trên thị trường. Gần cuối năm, khả năng điều chỉnh mạnh giảm đi đáng kể, và một đợt kiểm tra kỳ vọng lúc này là khá phù hợp khi sự nghi ngờ vẫn còn cao.
Chiến lược giao dịch và dự báo thị trường
Thị trường phái sinh cho thấy kỳ vọng nhiều hơn vào vị thế Short, đặc biệt khi chênh lệch cơ sở và phái sinh (basis) vẫn rất rộng và tự doanh đang nắm giữ nhiều vị thế Short. VN30 gặp cản mạnh quanh vùng 1302 điểm, các cổ phiếu trụ cột khó kéo chỉ số vượt qua mức này. Mặc dù VN30 có giảm, nhưng hiệu quả không đáng kể do basis chủ yếu mở rộng thay vì thu hẹp. Hiện tại, thị trường đang trong trạng thái giằng co, cần sự biến động mạnh hơn để test tâm lý nhà đầu tư. Chiến lược giao dịch nên linh hoạt Long/Short, ưu tiên Short, và theo dõi sát diễn biến của các cổ phiếu trụ cột. VN30 đóng cửa ở 1301.06 điểm. Các mức cản gần nhất là 1302; 1307; 1316; 1321; 1326; 1333 điểm. Các mức hỗ trợ là 1295; 1290; 1285; 1278; 1271; 1266 điểm. Nhà đầu tư cần thận trọng và theo dõi sát sao diễn biến thị trường trong những phiên tới.
“`
Nguồn: https://vneconomy.vn
Xem bài viết gốc tại đây