Thị trường Chuyển đổi Số Toàn cầu và Tăng trưởng Mạnh mẽ của FPT
Thị trường chuyển đổi số toàn cầu đang bùng nổ với tốc độ tăng trưởng đáng kể nhờ việc ứng dụng nhanh chóng các công nghệ tiên tiến như AI, IoT và điện toán đám mây. Các doanh nghiệp đang chuyển đổi từ mô hình truyền thống sang áp dụng các giải pháp đổi mới, điển hình là robot công nghiệp. Theo IDC, chi tiêu toàn cầu cho chuyển đổi số đã đạt 2.500 tỷ USD năm 2024 và dự kiến sẽ tăng lên 3.900 tỷ USD vào năm 2027, tương ứng với tốc độ tăng trưởng kép hàng năm là 16%. Xu hướng này thúc đẩy sự tăng trưởng mạnh mẽ của các doanh nghiệp công nghệ, trong đó FPT là một đại diện tiêu biểu tại Việt Nam. Chuyển đổi số hiện đóng góp khoảng 40% doanh thu mảng CNTT nước ngoài của FPT, và VNDirect dự báo mảng dịch vụ chuyển đổi số này sẽ tăng trưởng 40% trong năm 2024 và 32% trong năm 2025, được hỗ trợ bởi tiềm năng cắt giảm thuế tại Mỹ. Tuy nhiên, các hạn chế về visa đối với chuyên gia CNTT có thể tạo ra thách thức lớn, ảnh hưởng đến cả các công ty Việt Nam và đối thủ chính của FPT tại thị trường Mỹ, đặc biệt là các công ty Ấn Độ.
Hợp đồng Khổng Lồ và Chiến Lược “Săn Cá Voi” của FPT
Gần đây, FPT đã thiết lập kỷ lục mới với hợp đồng trị giá 225 triệu USD từ một khách hàng tại Mỹ, đánh dấu cột mốc quan trọng khi công ty chuyển đổi mô hình đối tác từ Time and Materials (T&M) sang Dịch vụ Quản lý. Dự án kéo dài ba năm này sẽ có sự tham gia của hơn 1.000 chuyên gia phần mềm làm việc tại các trung tâm giao hàng onshore, nearshore và offshore của FPT Software, dự kiến tạo ra doanh thu khoảng 75 triệu USD mỗi năm. FPT dự định tiếp tục chiến lược “săn cá voi” bằng cách tập trung bán thêm cho các khách hàng hiện tại và tích cực mở rộng cơ sở khách hàng. Cách tiếp cận hai mũi nhọn này nhằm mục tiêu làm sâu sắc mối quan hệ với các khách hàng lớn thông qua các dịch vụ được cải thiện, đồng thời mở rộng tầm với của thị trường để thúc đẩy tăng trưởng. VNDirect dự báo biên EBIT của dịch vụ CNTT toàn cầu có thể sẽ cải thiện lên 19-20% (từ khoảng 15%) trong hai đến ba năm tới.
Nhà Máy AI: Động Lực Bứt Phá Mới của FPT
Yếu tố đặc biệt tạo đà bứt phá cho FPT chính là việc ra mắt Nhà máy AI. Giai đoạn 1 của Nhà máy trị giá 100 triệu USD dự kiến sẽ ra mắt vào đầu năm 2025. VNDirect đánh giá FPT tạo sự khác biệt so với các đối thủ cạnh tranh bằng cách cung cấp không chỉ cơ sở hạ tầng, mà còn các giải pháp giá trị gia tăng như mô hình AI đã được huấn luyện sẵn, kiểm tra mô hình AI và hoàn thiện mô hình. Giá thuê của FPT cạnh tranh, ngang bằng với các đối tác Nhật Bản và thấp hơn nhiều so với các gã khổng lồ toàn cầu như Google và Microsoft. Những yếu tố này giúp FPT có lợi thế cạnh tranh mạnh mẽ trong thị trường dịch vụ AI. Dự án dự kiến sẽ đạt biên EBIT từ 20-25% và biên EBITDA 75%. Nếu điều kiện thị trường thuận lợi, FPT có kế hoạch triển khai giai đoạn 2 của nhà máy, với thời gian hoàn thành trong vòng 1-2 tháng. Với nhu cầu hiện tại vượt quá nguồn cung, VNDirect kỳ vọng FPT sẽ đầu tư thêm 100 triệu USD vào năm sau, có khả năng tạo ra doanh thu từ 70-100 triệu USD cho Nhà máy AI. Khi nhà máy AI được nâng cao công suất sử dụng, doanh thu có thể đạt 120 triệu USD. VNDirect kỳ vọng FPT có thể mở rộng đầu tư vào các nhà máy AI một cách đáng kể, có khả năng lên tới hàng tỷ USD, tương tự như các đối thủ cạnh tranh khác đã làm.
Triển Vọng Kinh Doanh Toàn Diện của FPT
Đối với mảng CNTT trong nước, doanh thu (không bao gồm doanh thu từ nhà máy AI) dự kiến sẽ chỉ tăng trưởng 8% trong năm 2024, chủ yếu do sự suy yếu kéo dài trong chi tiêu CNTT của cả khu vực công và các doanh nghiệp. Tuy nhiên, nhờ việc ra mắt Nhà máy AI, VNDirect dự phóng doanh thu từ dịch vụ CNTT trong nước sẽ tăng trưởng 30% và biên EBIT sẽ cải thiện đáng kể lên 7% (từ mức 4% năm 2024) vào năm 2025, trong đó nhà máy AI đóng góp 25% tổng doanh thu. Tại các mảng kinh doanh khác, FPT đặt mục tiêu tăng thị phần về băng thông rộng, tăng cường chất lượng dịch vụ thông qua việc tích hợp AI vào hỗ trợ khách hàng, và mua thêm bản quyền cho dịch vụ PayTV để thúc đẩy tăng trưởng doanh thu. Mảng giáo dục đang gặp thách thức với mức tăng trưởng tuyển sinh giảm xuống một chữ số, do cạnh tranh gia tăng từ các trường đại học công lập và ngân sách hạn chế cho giáo dục tư nhân. FPT đang ưu tiên các nỗ lực để củng cố và đẩy mạnh thương hiệu. Tổng thể, VNDirect kỳ vọng doanh thu thuần của FPT tăng 19,2% năm 2024 lên 62.712 tỷ và tăng trưởng 25,8% lên xấp xỉ 78.900 tỷ năm 2025. Lợi nhuận ròng dự kiến tăng trưởng 20% năm 2024 lên gần 8.000 tỷ và bứt phá 27% năm 2025 lên 10.157 tỷ đồng.
Nguồn: https://cafef.vn
Xem bài viết gốc tại đây
