Tổng quan thị trường chứng khoán Việt Nam: Tiềm năng tăng trưởng ngắn hạn
Báo cáo triển vọng tháng 6 của Chứng khoán VNDirect cho thấy chênh lệch giữa E/P của VN-Index với lãi suất tiền gửi 12 tháng đang ở mức cao so với lịch sử. Điều này cho thấy kênh đầu tư chứng khoán vẫn rất hấp dẫn trong bối cảnh lãi suất thấp hiện nay. Định giá của VN-Index đang ở vùng khá hợp lý so với các thị trường mới nổi khi xét trên tỷ lệ P/E và tương đối rẻ khi xét trên tỷ lệ P/B. Tuy nhiên, xu hướng cải thiện KQKD trong năm 2024 sẽ là yếu tố hỗ trợ mạnh mẽ cho thị trường chứng khoán.
Dự báo tăng trưởng và các yếu tố hỗ trợ
VNDirect giữ nguyên dự báo tăng trưởng lợi nhuận ròng của các công ty niêm yết trên HOSE là 16-18% so với cùng kỳ và chỉ số sẽ đạt mốc 1.300 – 1.350 điểm năm 2024. Báo cáo phân tích chỉ rõ có mối tương quan âm giữa Lợi suất Trái phiếu Chính phủ 10 năm và tỷ lệ P/E của VN-Index. Tuy nhiên, sau khi tiến gần tới cột mốc quan trọng quanh mức 3%, lợi suất trái phiếu Chính phủ 10 năm của Việt Nam đã điều chỉnh xuống mức 2,85%. Điều này sẽ phần nào xoa dịu tâm lý thận trọng trước đó của thị trường.
VNDirect cho rằng thị trường chứng khoán đang hội tụ điều kiện để quay trở lại xu hướng tăng ngắn hạn nhờ một số yếu tố. Chỉ số DXY đã có sự suy yếu và chênh lệch giữa giá vàng quốc tế và giá vàng trong nước thu hẹp sẽ giúp tỷ giá bớt căng thẳng. Sau khi chạm mốc quan trọng 3%, lợi suất trái phiếu chính phủ 10 năm đã quay đầu giảm và điều này sẽ hỗ trợ tâm lý thị trường. Kinh tế Việt Nam ghi nhận đà phục hồi mạnh mẽ hơn trong lĩnh vực sản xuất, qua đó củng cố cho bức tranh tăng trưởng lợi nhuận tích cực của các doanh nghiệp niêm yết trong các quý tới.
Rủi ro tiềm ẩn
Rủi ro của thị trường vẫn xoay quanh chính sách tiền tệ của FED. Cụ thể, nếu số liệu lạm phát cao hơn kỳ vọng được công bố sẽ làm chùn bước quyết định hạ lãi suất của FED và qua đó là làm tăng áp lực lên chính sách tiền tệ của Việt Nam.
Khuyến nghị đầu tư
Nhóm phân tích VNDirect khuyến nghị đầu tư nên gia tăng tỷ trọng nắm giữ cổ phiếu do áp lực từ tỷ giá và lãi suất trên thị trường liên ngân hàng đã hạ nhiệt. Nhà đầu tư có thể gia tăng tỷ trọng cổ phiếu khi những chỉ báo vĩ mô cải thiện, đặc biệt chú ý đến các nhóm ngành có câu chuyện hỗ trợ như:
Nhóm ngành tiềm năng
Cổ phiếu thép
VNDirect tin rằng nhu cầu thép dự kiến sẽ tăng trưởng trở lại nhờ thị trường bất động sản tiếp tục “ấm lên” và biên LN gộp được kỳ vọng cải thiện trong nửa cuối năm 2024.
Cổ phiếu bất động sản
Nhóm cổ phiếu bất động sản cũng đáng được quan tâm khi nhu cầu BĐS đang có nhiều tín hiệu phục hồi và Chính Phủ đang thúc đẩy các chính sách hỗ trợ.
Cổ phiếu công nghệ
Nhóm cổ phiếu công nghệ, tiêu biểu là FPT dự báo sẽ tiếp tục “dẫn sóng” nhờ sự tăng trưởng vững chắc của hoạt động kinh doanh cốt lõi và triển vọng chất bán dẫn.
Cổ phiếu mía đường
Nhóm ngành mía đường cũng được đội ngũ phân tích đánh giá tích cực nhờ được hưởng lợi từ việc giá đường trong nước neo ở mức cao.
Nguồn: https://cafef.vn
Xem bài viết gốc tại đây