Chứng khoán phái sinh ngày 12/06/2024: Phe Long yếu thế, phe Short trở lại
Phiên giao dịch ngày 11/06/2024 chứng kiến sự sụt giảm đồng loạt của các hợp đồng tương lai, với khối lượng giao dịch tăng đáng kể, vượt mức trung bình 20 phiên. Điều này cho thấy tâm lý nhà đầu tư đang khá bi quan.
I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
I.1. Diễn biến thị trường
Các hợp đồng tương lai đều giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 11/06/2024. Cụ thể, VN30 Futures (F2406) giảm 0.45%, còn 1,305 điểm; VN30 Futures (F2407) giảm 0.49%, còn 1,305.1 điểm; hợp đồng VN30 Futures (F2409) giảm 0.57%, còn 1,305.1 điểm; hợp đồng VN30 Futures (F2412) giảm 0.39%, còn 1,305.9 điểm. Chỉ số cơ sở VN30 kết phiên ở mức 1,308.3 điểm.
Trong phiên giao dịch, F2406 tăng điểm nhẹ vào đầu phiên nhưng nhanh chóng hạ nhiệt và giằng co dưới mốc tham chiếu, nghiêng về phe bán vào buổi sáng. Phe Short đẩy mạnh tấn công vào nửa đầu phiên chiều, nhưng bên mua đã phản ứng kịp thời và thị trường lại đi ngang. Mặc dù phe Long có phần lấn lướt vào cuối phiên, nhưng vẫn không đủ để giúp F2406 phục hồi về quanh mốc tham chiếu. Kết thúc phiên, hợp đồng tương lai đóng cửa ở mức 1,305 điểm.
Basis hợp đồng F2406 mở rộng so với phiên trước đó và đạt giá trị -3.3 điểm, cho thấy tâm lý nhà đầu tư đã bi quan hơn. Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh tăng 28.45% và 28.13% so với phiên ngày 10/06/2024. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2406 tăng 28.27% với 218,652 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2407 đạt 1,513 hợp đồng, tăng 62.86%. Khối ngoại tiếp tục mua ròng với tổng khối lượng mua ròng trong phiên giao dịch ngày 11/06/2024 đạt 272 hợp đồng.
I.2. Định giá các hợp đồng tương lai
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 12/06/2024, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
I.3. Phân tích kỹ thuật
Trong phiên giao dịch ngày 11/06/2024, VN30 Futures giảm điểm kèm theo khối lượng giao dịch tăng đáng kể, vượt mức trung bình 20 phiên, cho thấy tâm lý nhà đầu tư đang khá bi quan. Hiện tại, VN30 Futures đang test ngưỡng Fibonacci Projection 61.8% (tương đương vùng 1,270-1,295) trong bối cảnh chỉ báo MACD hướng đi lên sau khi cho tín hiệu mua trước đó. Nếu tín hiệu mua được duy trì và chỉ số test thành công ngưỡng hỗ trợ này thì kịch bản tích cực hơn sẽ xảy ra trong các phiên tới.
II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 12/06/2024, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai. Theo định giá trên hiện chưa có hợp đồng tương lai nào hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể quan sát và chờ mua trong thời gian tới khi các hợp đồng tương lai này có giá hời trên thị trường.
Nguồn: https://vietstock.vn
Xem bài viết gốc tại đây