Chứng khoán phái sinh tuần 17-21/06/2024: Phe Short đang chiếm ưu thế
I. Hợp đồng tương lai của chỉ số thị trường chứng khoán
I.1. Diễn biến thị trường
Các hợp đồng tương lai đồng loạt giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 14/06/2024. Cụ thể, VN30 Index Futures (F2406) giảm 1.35%, còn 1,317 điểm; VN30 Index Futures (F2407) giảm 1.12%, còn 1,319.9 điểm; hợp đồng VN30 Index Futures (F2409) giảm 0.97%, còn 1,322 điểm; hợp đồng VN30 Index Futures (F2412) giảm 1.09%, còn 1,320.5 điểm. Chỉ số cơ sở VN30 kết phiên ở mức 1,316.46 điểm.
Trong tuần giao dịch 10-14/06/2024, hợp đồng VN30 Index Futures (F2406) xuất hiện trạng thái giằng co quanh mốc tham chiếu trong suốt 2 phiên đầu tuần. Bước sang giai đoạn giữa tuần, bên mua đã nỗ lực kéo F2406 lên mức cao hơn và một lần nữa diễn biến đi ngang lại diễn ra ngay sau đó và kéo dài trong các phiên tiếp theo. Lực bán vào phiên cuối tuần đã khiến cho hợp đồng này nhanh chóng hạ nhiệt và đóng cửa ở mức 1,317 điểm.
Kết phiên, basis hợp đồng VN30 Index Futures thu hẹp so với phiên trước đó và đạt giá trị 0.54 điểm. Điều này cho thấy tâm lý nhà đầu tư đã bớt lạc quan hơn.
Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt giảm 0.61% và 0.7% so với phiên ngày 13/06/2024. Tính chung cả tuần, khối lượng và giá trị giao dịch tuần lần lượt giảm 3.77% và 2.5% so với tuần trước. Khối ngoại quay lại mua ròng trong phiên cuối tuần với khối lượng giao dịch đạt 693 hợp đồng. Tính chung cả tuần, khối ngoại mua ròng tổng cộng 2,985 hợp đồng.
I.2. Định giá các hợp đồng tương lai
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 17/06/2024, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
I.3. Phân tích kỹ thuật
Trong phiên giao dịch ngày 07/06/2024, VN30 Index Futures giảm điểm mạnh đồng thời xuất hiện mẫu hình nến Bearish Engulfing cùng với khối lượng vượt mức trung bình 20 phiên cho thấy tâm lý nhà đầu tư đang khá bi quan.
Bên cạnh đó, chỉ báo Stochastic Oscillator sắp cho tín hiệu phân kỳ giá xuống (Bearish Divergence) cho thấy dấu hiệu rủi ro trong ngắn hạn. Nếu tín hiệu bán xuất hiện trở lại và rơi khỏi vùng quá mua (overbought) thì rủi ro điều chỉnh sẽ tăng cao trong các phiên tới.
II. Hợp đồng tương lai của thị trường trái phiếu
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 17/06/2024, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Theo định giá trên hiện chưa có hợp đồng tương lai nào hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể quan sát và chờ mua trong thời gian tới khi các hợp đồng tương lai này có giá hời trên thị trường.
Nguồn: https://vietstock.vn
Xem bài viết gốc tại đây