Chứng khoán phái sinh ngày 20/06/2024: Khối ngoại bán ròng mạnh, tâm lý nhà đầu tư phân vân
I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
I.1. Diễn biến thị trường
Các hợp đồng tương lai VN30 đều tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 19/06/2024. F2406 tăng 0.65%, đạt 1,317 điểm; F2407 tăng 0.57%, đạt 1,316.5 điểm; F2409 tăng 0.67%, đạt 1,318.3 điểm; F2412 tăng 0.81%, đạt 1,318.8 điểm. VN30 kết phiên ở mức 1,314.22 điểm.
Phiên giao dịch ngày 19/06/2024 chứng kiến F2406 tăng mạnh ngay từ đầu phiên, sau đó hạ nhiệt và giao dịch giằng co dưới mốc tham chiếu với ưu thế nghiêng về phe bán. Bước sang phiên chiều, lực mua trở lại mạnh mẽ giúp F2406 phục hồi và đóng cửa ở mức 1,317 điểm.
Basis của F2406 đảo chiều so với phiên trước và đạt giá trị 2.78 điểm, cho thấy tâm lý nhà đầu tư lạc quan hơn.
Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh tăng lần lượt 31.27% và 30.62% so với phiên 18/06/2024. Khối lượng giao dịch F2406 tăng 25.69% với 278,025 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch F2407 đạt 21,463 hợp đồng, tăng 197.81%. Khối ngoại quay lại bán ròng với tổng khối lượng bán ròng đạt 3,856 hợp đồng.
I.2. Định giá các hợp đồng tương lai
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 20/06/2024, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai được thể hiện như sau:
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh phù hợp với thị trường Việt Nam. Lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
I.3. Phân tích kỹ thuật
Phiên giao dịch ngày 19/06/2024, F2406 tăng điểm đồng thời xuất hiện mẫu hình nến gần giống High Wave Candle, cùng với khối lượng giao dịch vượt mức trung bình 20 phiên cho thấy tâm lý nhà đầu tư đang khá phân vân. Chỉ báo Stochastic Oscillator duy trì hiệu bán sau khi xuất hiện phân kỳ giá xuống (Bearish Divergence) tại vùng quá mua (overbought), cho thấy dấu hiệu rủi ro trong ngắn hạn. Trong kịch bản kém tích cực, F2406 có thể quay về test lại đường MA20 ngày (tương đương vùng 1,245-1,265 điểm) trong các phiên tới.
II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 20/06/2024, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai được thể hiện như sau:
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh phù hợp với thị trường Việt Nam. Lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Theo định giá trên, hợp đồng GB05F2412 và GB05F2503 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào trong thời gian tới do các hợp đồng tương lai này đang có giá hời trên thị trường.
Nguồn: https://vietstock.vn
Xem bài viết gốc tại đây
