Chứng khoán Phái sinh ngày 26/06/2024: Tâm lý nhà đầu tư phân vân
Phiên giao dịch ngày 25/06/2024 chứng kiến sự giằng co trên thị trường chứng khoán phái sinh, với hầu hết các hợp đồng tương lai đều giảm điểm. Tâm lý nhà đầu tư tỏ ra khá phân vân, thể hiện qua mức giảm nhẹ, mẫu hình nến Doji và khối lượng giao dịch thấp.
Hợp đồng tương lai của chỉ số thị trường chứng khoán
Diễn biến thị trường
Hầu hết các hợp đồng tương lai đều giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 25/06/2024. Cụ thể, F2407 giảm 0.23%, còn 1,287.7 điểm; F2408 giảm 0.64%, còn 1,288 điểm; F2409 giảm 0.22%, còn 1,288.2 điểm; F2412 tăng 0.03%, đạt 1,292.2 điểm. Chỉ số cơ sở kết phiên ở mức 1,288.8 điểm.
Phiên giao dịch ngày 25/06/2024 chứng kiến F2407 giằng co quanh mốc tham chiếu với lợi thế nghiêng về phe Short trong phiên sáng. Diễn biến đi ngang tiếp tục diễn ra trong nửa đầu phiên chiều, nhưng áp lực bán tăng mạnh ngay sau đó, khiến F2407 đóng cửa ở mức 1,290.65 điểm. Basis hợp đồng F2407 đảo chiều so với phiên trước đó và đạt giá trị -1.1 điểm, cho thấy tâm lý nhà đầu tư đã trở nên bi quan hơn.
Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh giảm lần lượt 16.07% và 16.82% so với phiên ngày 24/06/2024. Khối ngoại quay lại mua ròng với tổng khối lượng mua ròng trong phiên giao dịch ngày 25/06/2024 đạt 894 hợp đồng.
Định giá các hợp đồng tương lai
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 26/06/2024, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Phân tích kỹ thuật
Trong phiên giao dịch ngày 25/06/2024, F2407 giảm điểm nhẹ đồng thời xuất hiện mẫu hình nến Doji cùng với khối lượng giao dịch có sự sụt giảm mạnh và nằm dưới mức trung bình 20 phiên. Điều này cho thấy tâm lý nhà đầu tư đang khá phân vân. Hiện tại, chỉ số tiếp tục test lại đường MA20 ngày trong bối cảnh chỉ báo MACD đang không ngừng mở rộng khoảng cách với đường Signal sau khi cho tín hiệu bán trước đó. Nếu tín hiệu bán được duy trì và chỉ số tiếp tục rơi khỏi vùng hỗ trợ này thì rủi ro điều chỉnh sẽ tăng cao trong các phiên tới.
Hợp đồng tương lai của thị trường trái phiếu
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 26/06/2024, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Theo định giá trên thì hợp đồng GB05F2409, GB05F2412 và GB05F2503 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào trong thời gian tới do các hợp đồng tương lai này đang có giá hời trên thị trường.
Nguồn: https://vietstock.vn
Xem bài viết gốc tại đây
