Sự suy yếu của đồng yên và những thách thức của Nhật Bản
Giới phân tích cho rằng mọi nỗ lực của Tokyo nhằm vực dậy đồng yên đều vô ích chừng nào Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) vẫn duy trì chính sách lãi suất cao hơn trong thời gian dài. Bloomberg nhấn mạnh, chính sách tiền tệ của Mỹ nằm ngoài tầm kiểm soát của Nhật Bản. Trong phiên giao dịch ngày thứ Tư, đồng yên đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ năm 1986, đạt 160,88 yên đổi 1 USD.
Nguyên nhân chính: Chênh lệch lãi suất
Sự suy yếu của đồng yên chủ yếu do chênh lệch lãi suất giữa Mỹ và Nhật Bản. Lãi suất ngắn hạn của Fed là 5,25-5,5%, trong khi Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) chỉ ở mức 0-0,1%. Điều này khiến đồng yên trở thành đồng tiền cấp vốn hấp dẫn trong giao dịch chênh lệch lãi suất. Bloomberg cho biết, giới đầu tư toàn cầu hiểu rằng đồng yên sẽ tiếp tục chịu áp lực giảm giá chừng nào lãi suất đồng USD còn cao.
Ảnh hưởng của Mỹ lên thị trường tài chính toàn cầu
Sự mất giá liên tục của đồng yên phản ánh rõ ràng ảnh hưởng của Mỹ trong lĩnh vực tài chính toàn cầu. Giới phân tích nhận định, lãi suất cao hơn ở Mỹ đang thu hút dòng tiền về nước này, dẫn đến sự mạnh lên của đồng USD. Andrew Brenner, trưởng chiến lược đầu tư trái phiếu của NatAlliance Securities LLC, cho rằng đây là một thách thức đối với Nhật Bản.
Nỗ lực can thiệp của Nhật Bản
Nhật Bản đã chi hơn 60 tỷ USD để bảo vệ tỷ giá đồng yên vào cuối tháng 4 đầu tháng 5. Tuy nhiên, với tỷ giá hiện tại gần 161 yên đổi 1 USD, đồng yên đã giảm giá quá mức. Điều này cho thấy nỗ lực của Tokyo đã không hiệu quả, chỉ góp phần hãm bớt tốc độ mất giá của đồng yên.
Chuyên gia dự đoán: Can thiệp vô ích
Giữa bối cảnh này, giới chuyên gia cho rằng bất kỳ sự can thiệp nào của Nhật Bản vào thị trường ngoại hối cũng sẽ không mang lại kết quả đáng kể. Bob Savage, chiến lược gia trưởng của BNY Mellon Capital Markets, nhận định: “Tôi không cho rằng can thiệp có thể mang lại kết quả chừng nào Fed chưa thực sự nới lỏng chính sách tiền tệ của họ.” Theo ông, để đồng yên tăng giá, Nhật Bản cần nâng lãi suất hoặc Mỹ cần hạ lãi suất, điều mà hiện tại chưa xảy ra.
Dự đoán của thị trường: Đồng yên sẽ tiếp tục giảm giá
Các nhà quản lý quỹ đang đặt cược vào sự mất giá của đồng yên. Tuần trước, sự đặt cược này đạt mức cao nhất kể từ năm 2006. Đầu năm nay, thị trường dự đoán đồng yên sẽ hồi phục dựa trên kỳ vọng BOJ sẽ nâng lãi suất và Fed sẽ giảm lãi suất sớm. Tuy nhiên, nền kinh tế Mỹ vững mạnh và lạm phát cứng đầu đã khiến Fed trì hoãn việc giảm lãi suất, trong khi Nhật Bản mới nâng lãi suất một lần.
Kết luận: Đồng yên khó thoát khỏi áp lực giảm giá
Các chuyên gia cho rằng Nhật Bản đang có 200-300 tỷ USD để can thiệp vào thị trường ngoại hối. Tuy nhiên, bất kỳ sự can thiệp nào cũng chỉ có thể “làm chậm lại hành trình tìm đến mức đáy cuối cùng của đồng yên”. Dominic Konstam, chiến lược gia trưởng của Mizuho Securities USA, nhận định: “Vấn đề của Nhật Bản là họ can thiệp sai hướng. Họ có dự trữ hạn chế, không thể chi hàng trăm tỷ USD chỉ để bảo vệ tỷ giá.”
Nguồn: https://vneconomy.vn
Xem bài viết gốc tại đây