Nâng hạng thị trường chứng khoán: Nỗ lực và thách thức
Từ đầu năm 2024, các cơ quan quản lý và thành viên thị trường chứng khoán Việt Nam đang nỗ lực hoàn thiện các tiêu chí để hướng tới mục tiêu nâng hạng thị trường vào năm 2025, theo chỉ đạo của Chính phủ. Tuy nhiên, việc trụ vững sau nâng hạng là một thách thức lớn, được các chuyên gia cảnh báo và đưa ra nhiều khuyến nghị.
Cần chú trọng chất lượng hàng hóa và sản phẩm tài chính
Ông Nguyễn Thế Minh, Giám đốc Phân tích Công ty Chứng khoán Yuanta Vietnam, cho rằng việc nâng hạng không nên là trọng tâm mà cần chú trọng vào chất lượng hàng hóa và sản phẩm tài chính. Ba quỹ chỉ số lớn là FTSE Russell, MSCI và S&P Gobal đang là thước đo cho việc nâng hạng, trong đó Việt Nam đang được FTSE Russell và MSCI xem xét. Nâng hạng chỉ là về mặt kỹ thuật, không đồng nghĩa với việc chất lượng cổ phiếu được đánh giá cao hơn. Các yếu tố cơ bản và vĩ mô, nền tảng của thị trường mới là yếu tố quyết định. Hiện Việt Nam đang gần đạt tiêu chí của FTSE, với mục tiêu chốt pre-funding trước tháng 9 năm nay. Tuy nhiên, nâng hạng chỉ là thị trường mới nổi thứ cấp, chưa phải thị trường mới nổi hoàn toàn, nên lượng vốn đổ vào chưa chắc đã lớn.
Rủi ro bị hạ bậc và những bài học từ các thị trường khác
Ông Minh cũng cảnh báo về rủi ro bị hạ bậc sau nâng hạng. Trong 3 năm gần đây, một số thị trường được nâng hạng theo tiêu chí của FTSE hay MSCI đã bị hạ bậc trở lại hoặc tách ra thành thị trường chuyên biệt sau 1 năm. Sau đại dịch COVID-19, một số quốc gia như Argentina, Pakistan, … đã bị loại ra khỏi nhóm thị trường mới nổi do vỡ nợ. Vì vậy, việc trụ hạng là rất khó khăn và cần có những nỗ lực bền vững.
Thách thức duy trì thứ hạng sau khi nâng hạng
Phó Chủ tịch Ủy ban Chứng khoán Nhà nước Bùi Hoàng Hải cũng bày tỏ lo ngại về việc duy trì thứ hạng sau nâng hạng. Ông cho rằng việc trụ hạng phụ thuộc vào trải nghiệm của nhà đầu tư trên thị trường, không phải trải nghiệm với cơ chế pháp luật. Doanh nghiệp cần công bố thông tin minh bạch, quản trị thông tin hiệu quả, đáp ứng đầy đủ yêu cầu của nhà đầu tư. Việc công ty chứng khoán không yêu cầu prefunding nhưng năng lực không đáp ứng được sẽ khiến trải nghiệm nhà đầu tư không tốt, ảnh hưởng đến đánh giá thị trường.
Cần nâng cao tiêu chuẩn và trao đổi chặt chẽ với tổ chức xếp hạng
Để duy trì thứ hạng, cơ quan quản lý cần trao đổi chặt chẽ với tổ chức xếp hạng, dự báo trước những tiêu chí có thể thay đổi hoặc yêu cầu cao hơn. Các công ty chứng khoán, doanh nghiệp niêm yết, ngân hàng lưu ký cần chuẩn bị đầy đủ để đáp ứng những yêu cầu ngày càng cao.
Nguồn: https://vneconomy.vn
Xem bài viết gốc tại đây