Các ngân hàng Nhật Bản kêu gọi BOJ cắt giảm chương trình mua trái phiếu
Các ngân hàng lớn nhất của Nhật Bản đã kêu gọi Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) cắt giảm mạnh chương trình mua trái phiếu hàng tháng. Theo nguồn tin dự họp với hãng tin Bloomberg, yêu cầu này được đưa ra tại cuộc họp giữa các đại diện ngân hàng với giới chức BOJ vào ngày 9/7. Một ngân hàng lớn cho rằng BOJ nên hành động sớm bằng cách giảm mạnh khối lượng trái phiếu mua vào hàng tháng. Một ngân hàng khác đề xuất giảm mức mua trái phiếu hàng tháng về 1 nghìn tỷ yên, tương đương 6,2 tỷ USD. Một ngân hàng khác nữa đề nghị cắt giảm lượng mua trái phiếu xuống một nửa, từ mức 6 nghìn tỷ yên mỗi tháng hiện tại xuống còn 3 nghìn tỷ yên mỗi tháng.
Quan điểm thận trọng từ các ngân hàng khu vực
Quan điểm của các ngân hàng khu vực về việc cắt giảm lượng mua trái phiếu thận trọng hơn so với các ngân hàng lớn. Một số ngân hàng khu vực kêu gọi BOJ giảm lượng mua trái phiếu hàng tháng còn 3 nghìn tỷ yên từ tháng 8, trong khi số khác đề nghị BOJ giảm về ngưỡng đó sau 1 năm. Tuy nhiên, BOJ vẫn chưa đưa ra kế hoạch cụ thể nào về việc giảm chương trình mua trái phiếu.
BOJ lắng nghe ý kiến của thị trường trước khi công bố kế hoạch
Cuộc họp diễn ra trong bối cảnh BOJ chuẩn bị hoàn tất kế hoạch giảm mua trái phiếu, một phần trong tiến trình bình thường hóa chính sách tiền tệ sau hơn 1 thập kỷ áp dụng chính sách tiền tệ siêu nới lỏng. BOJ đã tổ chức hai cuộc họp với các ngân hàng trong hai ngày 9-10/7, nhằm thu thập ý kiến của các nhà tham gia thị trường về việc cắt giảm chương trình mua trái phiếu. Việc này diễn ra trước khi BOJ chính thức công bố kế hoạch mua trái phiếu cho 1-2 năm tới trong cuộc họp chính sách tiền tệ vào ngày 31/7.
Thị trường lo ngại về tác động của việc BOJ giảm mua trái phiếu
Lượng trái phiếu 585 nghìn tỷ yên mà BOJ đang nắm giữ lớn hơn cả tổng sản phẩm trong nước (GDP) của Nhật Bản, nền kinh tế lớn thứ tư thế giới. Điều này khiến các nhà đầu tư trái phiếu thận trọng cao độ về động thái tiếp theo của BOJ. BOJ từ lâu được coi là “cá mập” trên thị trường trái phiếu chính phủ Nhật Bản, đẩy các nhà đầu tư khác khỏi thị trường này bằng cách triển khai một chương trình nới lỏng (QE) quyết liệt. Khối lượng mua vào khổng lồ của BOJ dẫn tới khả năng thị trường sẽ trải qua những biến động lớn một khi BOJ giảm mua.
Các đề xuất về mức giảm mua trái phiếu
Trong một cuộc khảo sát diễn ra trước các cuộc họp ngày 9-10/7, đại diện của các ngân hàng, công ty chứng khoán và các nhà giao dịch trái phiếu của các định chế tài chính đã đưa ra nhiều đề xuất khác nhau về lượng mua trái phiếu hàng tháng của BOJ. Các đề xuất bao gồm giảm lượng mua trái phiếu chính phủ Nhật hàng tháng về 0, về khoảng 2-3 nghìn tỷ yên, về và về 4 nghìn tỷ yên.
BOJ muốn xây dựng kế hoạch giảm mua trái phiếu một cách cẩn trọng
Quyết định giảm chương trình mua trái phiếu hàng tháng được Thống đốc BOJ Kazuo Ueda đưa ra tại cuộc họp tháng 6, nhưng kế hoạch cụ thể chưa được công bố. Ông Ueda nói ông muốn xây dựng một kế hoạch thật cẩn trọng và sẽ có các cuộc họp để trao đổi quan điểm với các nhà tham gia thị trường trước khi chính thức công bố kế hoạch. “Hai ngày này sẽ có ý nghĩa quan trọng. Đối với BOJ, vấn đề chính là lắng nghe và thu thập thông tin về việc thị trường có thể mua thêm bao nhiêu bao nhiêu trái phiếu nữa, để xoa dịu những mối lo của thị trường”, nhà nghiên cứu cấp cao Yuuki Fukumoto của NLI Research Institute nhận định về các cuộc họp của BOJ với các ngân hàng.
Dự báo về mức giảm mua trái phiếu của BOJ
Theo một cuộc khảo sát của Bloomberg vào cuối tháng trước, các nhà quan sát dự báo BOJ sẽ bắt đầu giảm chương trình mua trái phiếu chính phủ với mức giảm 1 nghìn tỷ yên/tháng để về mức 5 nghìn tỷ yên. Cuộc khảo sát này cũng dự báo sau 2 năm, quy mô của chương trình sẽ giảm còn 3 nghìn tỷ yên/tháng. Tại cuộc họp báo hôm 14/6, ông Ueda nói mức độ giảm chương trình mua trái phiếu sẽ “lớn”, nhưng không nói cụ thể là bao nhiêu. Ông Takahide Kiuchi – một cựu thành viên hội đồng BOJ – phát biểu này của ông Ueda có hàm ý rằng mức độ cắt giảm thực tế sẽ lớn hơn so với kỳ vọng về đợt giảm đầu tiên.
Tác động của việc BOJ cắt giảm mua trái phiếu
Theo một số nhà phân tích, việc BOJ cắt giảm chương trình mua trái phiếu chính phủ Nhật nhiều hơn kỳ vọng có thể sẽ giảm bớt áp lực mất giá đối với đồng yên, vì mức giảm như vậy sẽ làm rõ về lập trường quyết liệt của BOJ đối với việc thắt chặt định lượng (QT). Kế hoạch của BOJ có tầm quan trọng lớn đối với Bộ Tài chính Nhật Bản. Việc BOJ rút lui với tư cách người mua chính trên thị trường trái phiếu chính phủ Nhật sẽ có ảnh hưởng lớn đến lợi suất, qua đó có thể đẩy lãi suất đi vay của Chính phủ Nhật tăng lên. Bộ Tài chính Nhật Bản cũng có thể phải đánh giá lại về việc quản lý phát hành trái phiếu. Mặt khác, việc giảm chương trình mua trái phiếu một cách nửa vời có thể khiến tỷ giá đồng yên giảm sâu hơn, buộc Bộ Tài chính Nhật Bản phải can thiệp vào thị trường tiền tệ lần nữa để bảo vệ tỷ giá đồng nội tệ.
Nguồn: https://vneconomy.vn
Xem bài viết gốc tại đây