Dự báo tỷ giá VND/USD ổn định trở lại trong quý 3/2024
Theo báo cáo cập nhật tỷ giá mới đây của Chứng khoán KBSV, tỷ giá VND/USD dự kiến sẽ ổn định trở lại trong quý 3/2024, với mức tăng cả năm ở mức 3,5%, tương đương đạt 25.120 USD/VND. Điều này dựa trên kỳ vọng Fed sẽ cắt giảm lãi suất trong thời gian tới, dẫn đến sự suy yếu của đồng USD và giảm áp lực lên tỷ giá VND.
Kỳ vọng về việc Fed cắt giảm lãi suất được củng cố bởi những yếu tố như: tỷ lệ thất nghiệp của Mỹ tăng, chỉ số CPI tháng 6 giảm, và các phát biểu gần đây của chủ tịch Fed.
Tuy nhiên, nhu cầu nhập khẩu cao của doanh nghiệp có thể gây ra biến động tỷ giá trong quý 3, trước khi xu hướng hạ nhiệt rõ ràng hơn trong quý 4. Nguồn ngoại tệ dự kiến sẽ được cải thiện trong quý 4 nhờ vào sự phục hồi của xuất khẩu, kiều hối đổ về và dòng tiền FDI.
Ngân hàng Nhà nước sẽ không tăng lãi suất điều hành
KBSV dự đoán Ngân hàng Nhà nước sẽ không cần thiết phải tăng lãi suất điều hành, lãi suất OMO, tín phiếu do tỷ giá đã có dấu hiệu ổn định và xuống dưới ngưỡng bán ra. Ngân hàng Nhà nước sẽ tập trung vào việc điều tiết thanh khoản trên thị trường mở và giữ nền lãi suất quanh 4-5% để hạn chế hoạt động carry trade.
Việc bán ngoại tệ có thể được áp dụng tùy thời điểm, nhưng khối lượng bán được kỳ vọng là tương đối nhỏ. Quan điểm này tích cực hơn so với dự đoán trước đó của KBSV, khi họ cho rằng Ngân hàng Nhà nước có thể nâng lãi suất điều hành thêm 25-50 điểm cơ bản trong nửa cuối năm 2024.
Rủi ro tiềm ẩn và giải pháp
Tuy nhiên, một số rủi ro tiềm ẩn có thể ảnh hưởng đến tỷ giá, bao gồm: sức mạnh của đồng USD duy trì do chênh lệch lãi suất giữa Mỹ và các nước khác vẫn cao, lạm phát tăng trở lại ở Mỹ, rủi ro địa chính trị kéo dài, và dự trữ ngoại hối của Việt Nam hạn hẹp.
Trong trường hợp xấu nhất, Ngân hàng Nhà nước có thể phải nâng lãi suất điều hành thêm 25-50 điểm cơ bản trong nửa cuối năm 2024 để thu hẹp chênh lệch lãi suất USD-VND trên thị trường liên ngân hàng và kiềm chế đà tăng của tỷ giá. Các giải pháp khác bao gồm: quản lý cung tiền thông qua nghiệp vụ thị trường mở (OMO), mở rộng biên độ tỷ giá hối đoái, và can thiệp bằng việc bán ngoại tệ.
Ảnh hưởng đến thị trường chứng khoán
Nếu Ngân hàng Nhà nước điều chỉnh tăng lãi suất điều hành, VN-Index có thể quay về ngưỡng 1240 điểm, hoặc thậm chí 1180 – 1220 điểm trong quý 3. Tuy nhiên, trong tháng 7, kỳ vọng chỉ số sẽ giao dịch trong biên độ 1.240-1.320 điểm.
Nguồn: https://vneconomy.vn
Xem bài viết gốc tại đây