Hoạt động tự doanh: Nguồn lợi nhuận hậu hĩnh cho các công ty chứng khoán
Trong lĩnh vực chứng khoán, bên cạnh hoạt động cho vay margin, tự doanh là một mảng kinh doanh mang lại lợi nhuận đáng kể cho các công ty chứng khoán. Danh mục tự doanh của các công ty chứng khoán thường bao gồm ba loại tài sản chính: FVTPL, HTM và AFS.
FVTPL: Tăng trưởng mạnh mẽ, dẫn đầu danh mục tự doanh
FVTPL (Fair Value Through Profit and Loss) là tài sản tài chính được ghi nhận thông qua lãi/lỗ, được hạch toán theo giá trị thị trường. Lợi nhuận từ FVTPL được phản ánh trực tiếp trên bảng kết quả kinh doanh của công ty. Theo thống kê, FVTPL chiếm tỷ trọng lớn nhất trong danh mục tự doanh của các công ty chứng khoán, với hơn 62% tổng giá trị. SSI là một ví dụ điển hình, với danh mục FVTPL chủ yếu tập trung vào cổ phiếu niêm yết và trái phiếu, mang lại khoản lãi đáng kể trong quý 2/2024, tăng mạnh so với cùng kỳ năm ngoái.
HTM và AFS: Chia sẻ tỷ trọng, chiến lược đầu tư đa dạng
HTM (Held-to-Maturity) là các khoản tài sản tài chính nắm giữ đến ngày đáo hạn, chủ yếu là tiền gửi ngân hàng. AFS (Available for Sale) là tài sản tài chính sẵn sàng để bán, nhưng lãi/lỗ chưa thực hiện của AFS sẽ không được hạch toán trên bảng báo cáo kết quả kinh doanh. HTM và AFS chiếm tỷ trọng tương đối thấp hơn so với FVTPL, nhưng đóng vai trò quan trọng trong chiến lược đầu tư dài hạn của một số công ty chứng khoán. TCBS và VCI là hai ví dụ điển hình, với danh mục tự doanh chủ yếu tập trung vào AFS, cho thấy chiến lược đầu tư dài hạn và bền vững của họ.
Sự đa dạng hóa chiến lược đầu tư
Các công ty chứng khoán áp dụng nhiều chiến lược đầu tư khác nhau trong hoạt động tự doanh, từ lướt sóng cổ phiếu như SSI, HSC, đến đầu tư dài hạn như TCBS, VCI. Mỗi chiến lược đều có ưu điểm và nhược điểm riêng, phụ thuộc vào mục tiêu và khả năng quản lý rủi ro của từng công ty. Điều này thể hiện sự đa dạng và linh hoạt trong hoạt động tự doanh của các công ty chứng khoán, góp phần tạo ra sự cạnh tranh và phát triển cho thị trường chứng khoán Việt Nam.
Thách thức và cơ hội cho hoạt động tự doanh
Mặc dù mang lại nguồn thu hậu hĩnh, hoạt động tự doanh cũng đối mặt với nhiều thách thức, bao gồm: biến động thị trường, quản trị rủi ro, quy định về an toàn vốn. Tuy nhiên, với sự phát triển của thị trường chứng khoán Việt Nam, hoạt động tự doanh vẫn là một mảng kinh doanh đầy tiềm năng, tạo ra cơ hội phát triển cho các công ty chứng khoán.
Nguồn: https://vneconomy.vn
Xem bài viết gốc tại đây