VN-Index Kết Thúc Tháng 7 Tại 1.251 Điểm, Giảm Nhẹ 0,3%
VN-Index kết thúc tháng 7 tại 1.251 điểm, giảm nhẹ 0,3% so với tháng trước. Thanh khoản bình quân trên 3 sàn giao dịch giảm gần 12% so với tháng trước. Báo cáo mới nhất cho thấy bức tranh lợi nhuận quý 2 đã dần hoàn thiện và cho thấy tín hiệu tích cực với mức tăng 25,6% so với cùng kỳ năm 2023 và tăng 12,8% so với quý trước đó.
Yếu Tố Tích Cực Hỗ Trợ Thị Trường Giai Đoạn Tới
Sau nhịp điều chỉnh vừa qua, một số yếu tố tích cực có thể hỗ trợ thị trường trong giai đoạn tới. FED nhiều khả năng sẽ giảm lãi suất trong kỳ họp tháng 9, qua đó giảm áp lực lên tỷ giá và áp lực rút ròng của khối ngoại. Nền kinh tế vĩ mô tiếp tục phục hồi, hoạt động xuất khẩu khả quan, cùng với các chính sách như giảm thuế VAT, tăng lương cơ sở cho khu vực công có thể giúp kích cầu tiêu dùng, kỳ vọng hỗ trợ thị trường trong thời gian tới.
Triển Vọng Tích Cực Và Định Giá Hấp Dẫn
Với lợi nhuận tăng trưởng trong quý 2 và triển vọng tích cực trong các quý sắp tới, P/E cho năm 2024 của VN-Index ước tính ở mức 11,7 lần, tương đối hấp dẫn khi thấp hơn so với mức 13,7 lần trung bình 5 năm vừa qua.
Cổ Phiếu Tiềm Năng Tháng 8
Dựa vào những phân tích trên, Agriseco Research chỉ ra những cổ phiếu tiềm năng trong tháng 8, ưu tiên lựa chọn doanh nghiệp kỳ vọng kết quả kinh doanh nửa cuối năm 2024 tăng trưởng tốt, định giá hợp lý, hoặc thuộc những ngành hưởng lợi từ các chính sách hỗ trợ nền kinh tế.
Ngành Thép: Kỳ Vọng Tăng Trưởng Tiêu Thụ
Tại ngành thép, Agriseco kỳ vọng sản lượng tiêu thụ của ngành thép tiếp tục cải thiện với đóng góp chính từ thép xây dựng trong nước. Tăng trưởng ngành xây dựng 6 tháng đầu năm đạt 7,34% so với cùng kỳ năm trước, thị trường bất động sản quý 2/2024 tiếp tục ghi nhận tín hiệu hồi phục về nguồn cung, tăng gấp 3 lần và lượng giao dịch tăng gấp 2,4 lần so với quý trước. Các bộ luật sửa đổi gồm Luật Đất đai, Luật Nhà ở, Luật Kinh doanh bất động sản có hiệu lực từ 1/8/2024 kỳ vọng sẽ giúp nguồn cung bất động sản gia tăng, qua đó tăng nhu cầu tiêu thụ thép xây dựng trong nước. Thêm vào đó, biên lợi nhuận gộp dự báo cải thiện trong các quý tới nhờ giá nguyên vật liệu đầu vào giảm. Giá than cốc và quặng sắt đang trong xu hướng giảm do nhu cầu tiêu thụ tại Trung Quốc vẫn yếu. Trong khi đó, giá thép nội địa chỉ giảm nhẹ và được dự báo sẽ tăng lại trong nửa cuối 2024 nhờ nhu cầu từ thị trường bất động sản giúp cải thiện biên lợi nhuận cho doanh nghiệp.
Nhóm Bán Lẻ: Doanh Thu Kỷ Lục Và Hiệu Quả Hoạt Động Cải Thiện
Tại nhóm bán lẻ, chuỗi Bách Hóa Xanh tiếp tục nằm trong danh sách khuyến nghị tháng 8 của Agriseco. Chuỗi đạt doanh số kỷ lục trong quý 2/2024, với doanh thu 6 tháng đầu năm đạt 19.400 tỷ đồng (+42% so với cùng kỳ). Mặc dù không liên tục mở thêm cửa hàng mới, BHX vẫn tăng trưởng về doanh thu cho thấy hiệu quả hoạt động đã cải thiện tích cực từ sau tái cấu trúc. Doanh thu bình quân mỗi cửa hàng của BHX đạt 2,1 tỷ đồng/cửa hàng/tháng, tiếp tục cải thiện so với tháng trước đó và là mức cao kỷ lục từ trước tới nay. Chuỗi BHX cũng đã có lãi trong quý 2/2024. Đối với chuỗi Thế giới di động (bao gồm Topzone) và Điện Máy Xanh, doanh thu 2 chuỗi này đạt gần 44.867 tỷ đồng và lợi nhuận gộp đạt 8.825 tỷ trong nửa đầu năm, lần lượt tăng 7,2% và 30% so với cùng kỳ năm trước. Biên lợi nhuận gộp mảng ICT cải thiện mạnh mẽ nhờ chiến dịch tái cơ cấu hoạt động tại các cửa hàng. Mặc dù số lượng cửa hàng giảm đi từ đầu năm 2024, nhưng hiệu quả kinh doanh lại tăng vọt với mức doanh thu, lợi nhuận đều tăng trưởng và biên lợi nhuận cải thiện.
Ngành Dầu Khí: Giá Cho Thuê Giàn Khoan Tăng Cao Và Hoạt Động Thăm Dò Khai Thác Sôi Động
Nhóm phân tích nhận định rằng giá cho thuê giàn khoan dự báo tiếp tục tăng cao hỗ trợ biên lợi nhuận của ngành dầu khí trong nửa cuối năm. Thị trường thuê giàn khoan tự nâng trở nên khan hiếm khi tập đoàn năng lượng Saudi Aramco quyết định giảm số lượng giàn khoan tự nâng, dẫn đến sụt giảm nguồn cung trên thế giới. Xu hướng chuyển dịch giàn khoan sang khu vực Trung Đông trong giai đoạn 2022-2023 cũng khiến nguồn cung tại khu vực châu Á suy giảm. Căng thẳng địa chính trị có xu hướng leo thang làm gián đoạn hoạt động thăm dò và khai thác tại các khu vực sản xuất chính, khiến giá dầu tiếp tục neo cao trong năm 2024. Hoạt động thăm dò và khai thác được dự báo sẽ sôi động hơn khi nền kinh tế thế giới đang trên đà phục hồi. Với lợi thế là công ty đầu ngành trong lĩnh vực khoan và dịch vụ khoan dầu khí thuộc tập đoàn dầu khí Việt Nam, Agriseco đánh giá PVD có tiềm năng trúng thầu cao tại các dự án thăm dò và khai thác lớn của thị trường nội địa như Lạc Đà Vàng, Sư Tử Trắng, đặc biệt là Lô B khi quyết định cuối cùng cho toàn bộ dự án kỳ vọng sẽ có vào cuối quý 3/2024. PVD cũng đã mua mới cụm thiết bị sửa giếng khoan, qua đó sẽ giúp công ty tự chủ về mặt thiết bị và công nghệ cũng như gia tăng thị phần trong khu vực.
Ngành Gỗ: Nhu Cầu Tại Thị Trường Mỹ Phục Hồi Và Nâng Công Suất Sản Xuất
Doanh nghiệp được Agriseco Research đánh giá cao nhờ triển vọng thị trường xuất khẩu tích cực là Phú Tài. Với kỳ vọng FED có thể sẽ cắt giảm lãi suất vào tháng 9/2024 và nhu cầu tại thị trường Mỹ phục hồi, số đơn đặt hàng gỗ và các sản phẩm gỗ có thể sẽ tiếp tục gia tăng khi tồn kho đang ở mức thấp tại thị trường này. Phú Tài đã thực hiện nâng công suất mảng đá tại nhà máy Thạch anh Đồng Nai. Agriseco cho rằng đây có thể coi là nước đi đón đầu nhu cầu hồi phục của PTB cũng như đẩy mạnh xuất khẩu sang Mỹ sau khi các đối thủ cạnh tranh tại Trung Quốc bị đánh thuế phòng vệ thương mại. PTB cũng đang có kế hoạch cung cấp đá cho dự án sân bay Long Thành. Kỳ vọng nếu trúng thầu sẽ mang lại đà tăng trưởng tốt cho doanh nghiệp trong thời gian tới.
Nhóm Bất Động Sản KCN: Hoạt Động Cho Thuê Duy Trì Tích Cực Và Triển Vọng Từ Các Dự Án Khác
Tại nhóm Bất động sản KCN, doanh nghiệp được gọi tên nhờ kỳ vọng hoạt động cho thuê KCN duy trì tích cực nửa cuối năm. Agriseco Research dự báo doanh thu mảng này sẽ tăng tích cực diện tích cho thuê đã ký ghi nhớ nhưng chưa ghi nhận còn lớn ở các dự án KCN lớn, giá thuê được dự báo sẽ tăng 7-10% so với cùng kỳ. Động lực tăng trưởng còn tới từ mảng bất động sản và điện. Dự kiến các quý tới, mảng BĐS sẽ tiếp tục ghi nhận bàn giao phần diện tích còn lại 0,73ha dự án KDC Tân An cho Aeon Mall và bàn giao dự án Osaka Garden – KĐT Bắc Châu Giang. Mảng điện tăng 9% và dự báo duy trì ổn định nhờ sản lượng thủy điện và truyền tải điện tại các trạm biến áp hồi phục.
Nhóm Tài Chính: Tăng Trưởng Tín Dụng Và Huy Động Cao
Tại nhóm tài chính, CTCK này điểm tên ACB. Những yếu tố thúc đẩy phải kể tới KQKD nửa đầu năm 2024 duy trì đà tăng tích cực trong đó tăng trưởng tín dụng và huy động cao cũng như chất lượng tài sản được cải thiện. Tăng trưởng tiền gửi trong 6 tháng đạt 6,0%, cao hơn mức tăng trưởng toàn hệ thống là khoảng 2%. Tỷ lệ CASA quý 2/2024 của ACB đã cải thiện, đạt 21,6%.
Nguồn: https://cafef.vn
Xem bài viết gốc tại đây