Chứng khoán phái sinh ngày 13/08/2024: Tâm lý thận trọng vẫn còn
Phiên giao dịch ngày 12/08/2024 chứng kiến các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm. Tuy nhiên, khối lượng giao dịch sụt giảm nhẹ và duy trì ở mức thấp hơn mức trung bình 20 phiên, cho thấy tâm lý nhà đầu tư vẫn còn nhiều băn khoăn.
I. Hợp đồng tương lai của chỉ số thị trường chứng khoán
I.1. Diễn biến thị trường
Các hợp đồng tương lai VN30 đều tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 12/08/2024. Cụ thể, VN30F2408 tăng 0.4%, đạt 1,270 điểm; VN30F2409 tăng 0.38%, đạt 1,270.9 điểm; VN30F2412 tăng 0.32%, đạt 1,271.1 điểm; VN30F2503 tăng 0.27%, đạt 1,273 điểm. Chỉ số cơ sở VN30 kết phiên ở mức 1,271.44 điểm.
Phiên giao dịch ngày 12/08/2024 chứng kiến sự giằng co dưới mốc tham chiếu, với phe Long chiếm ưu thế trong phiên sáng. Tuy nhiên, phe Short đã gia tăng áp lực bán vào phiên chiều, khiến VN30F2408 giảm điểm. Tuy nhiên, bên mua đã xuất hiện kịp thời, giúp hợp đồng này phục hồi và tăng vọt lên mức 1,270 điểm.
Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2408 đảo chiều so với phiên trước đó, đạt giá trị -1.44 điểm. Điều này cho thấy tâm lý nhà đầu tư đã bi quan hơn.
Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh giảm lần lượt 6.46% và 5.87% so với phiên ngày 09/08/2024. Khối lượng giao dịch VN30F2408 giảm 7.81% với 226,422 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của VN30F2409 đạt 4,672 hợp đồng, tăng 278.61%. Khối ngoại tiếp tục mua ròng với tổng khối lượng mua ròng trong phiên giao dịch ngày 12/08/2024 đạt 1,428 hợp đồng.
I.2. Định giá các hợp đồng tương lai
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 13/08/2024, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai VN30 được thể hiện như sau:
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
I.3. Phân tích kỹ thuật
Trong phiên giao dịch ngày 12/08/2024, VN30 tăng điểm cùng với khối lượng giao dịch có sự sụt giảm nhẹ và liên tục nằm dưới mức trung bình 20 phiên, cho thấy tâm lý phân vân của các nhà đầu tư. VN30 tiếp tục tiến lên test lại đường Middle của Bollinger Bands trong bối cảnh chỉ báo MACD đang dần thu hẹp khoảng cách với đường Signal sau khi cho tín hiệu bán trước đó. Nếu chỉ báo cho tín hiệu mua trở lại và chỉ số chinh phục thành công ngưỡng kháng cự này thì kịch bản phục hồi sẽ xảy ra trong các phiên tới.
II. Hợp đồng tương lai của thị trường trái phiếu
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 13/08/2024, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Theo định giá trên thì hợp đồng GB05F2409, GB05F2412 và GB05F2503 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào trong thời gian tới do các hợp đồng tương lai này đang có giá hời trên thị trường.
Nguồn: https://vietstock.vn
Xem bài viết gốc tại đây