Tác động của Bầu cử Mỹ 2024 lên VN-Index: Rủi ro ngắn hạn cao hơn nếu Trump đắc cử
Báo cáo của ACBS Research về tác động của bầu cử Mỹ 2024 lên nền kinh tế Việt Nam cho thấy, rủi ro ngắn hạn đối với VN-Index và thị trường chứng khoán nói chung có thể cao hơn nếu ông Trump đắc cử Tổng thống so với bà Harris. Các cuộc thăm dò gần đây cho thấy cuộc đua giữa hai ứng cử viên hiện tại, bà Kamala Harris (Đảng Dân chủ) và ông Donald Trump (Đảng Cộng hòa), đang diễn ra rất sít sao. Bà Harris được xem là ứng cử viên sẽ tiếp tục di sản của ông Joe Biden, do đó có thể ít tạo ra các nguy cơ về sự mất ổn định. Ngược lại, sự trở lại của ông Trump sẽ tạo cơ hội cho ông tiếp tục các chính sách đã gây gián đoạn quan hệ thương mại quốc tế kể từ năm 2018.
Phân tích chính sách kinh tế của hai ứng cử viên
Về phát triển kinh tế trong nước, ông Trump tập trung vào việc giảm thuế thu nhập cho doanh nghiệp, cá nhân và giảm thiểu các quy định cho doanh nghiệp. Trong khi đó, bà Harris nhấn mạnh việc tăng thuế thu nhập doanh nghiệp, đặc biệt với người giàu và mở rộng phúc lợi cho người lao động nhằm giảm bất bình đẳng thu nhập. Với chính sách kinh tế đối ngoại, ông Trump tiếp tục ủng hộ việc mở rộng chiến tranh thương mại, áp thuế suất nhập khẩu đối với tất cả các quốc gia, với trọng tâm là hàng hóa Trung Quốc. Ngược lại, bà Harris có cách tiếp cận chọn lọc hơn, mặc dù bà vẫn coi Trung Quốc là mục tiêu chính trong các quy định hạn chế thương mại. Tuy nhiên, cả hai ứng cử viên đều cần nguồn ngân sách đáng kể để thực hiện các kế hoạch của mình, dẫn đến việc tăng chi tiêu ngân sách quốc gia và làm tăng tỷ lệ thâm hụt ngân sách liên bang so với GDP.
Tác động đến Việt Nam: Rủi ro ngắn hạn và cơ hội dài hạn
Việt Nam, một nền kinh tế rất mở với doanh thu thương mại chiếm 158% GDP, cùng với Mỹ là đối tác xuất khẩu lớn nhất (xuất siêu 83 tỷ USD) và Trung Quốc là đối tác nhập khẩu lớn nhất (nhập siêu 49 tỷ USD), cũng không tránh khỏi ảnh hưởng từ kết quả bầu cử Mỹ. ACBS Research nhận thấy tác động này sẽ diễn ra theo hai cách chính. Trong ngắn hạn, VNĐ khả năng đối mặt áp lực giảm giá lớn hơn nếu ông Trump thắng cử và thực hiện các chính sách kinh tế của mình. Điều này sẽ khiến dư địa chính sách tiền tệ của Việt Nam không còn, từ đó tác động tiêu cực tới nền kinh tế nói chung và khả năng sinh lời của ngành ngân hàng nói riêng. Thêm vào đó, xuất khẩu của Việt Nam sang Mỹ có thể gặp thách thức nếu ông Trump áp dụng thuế nhập khẩu đối với tất cả hàng hóa như ông tuyên bố. Các ngành xuất khẩu (thủy sản, dệt may, săm lốp, đồ gỗ, thép,…) có thể đối mặt với khó khăn ngắn hạn về chính sách thuế và khó khăn dài hạn về việc suy giảm nhu cầu từ thị trường Mỹ nếu hàng hóa nhập khẩu trở nên quá đắt đỏ. Tuy nhiên, khó khăn này có thể được bù đắp phần nào nếu các doanh nghiệp Việt Nam có thể lấy được một phần miếng bánh xuất khẩu từ Trung Quốc. Về triển vọng dài hạn, việc giảm sự phụ thuộc vào nguồn hàng hóa từ Trung Quốc là chiến lược xuyên suốt của hai đời tổng thống Mỹ gần đây. Vì vậy, xu hướng FDI từ Trung Quốc sang các quốc gia lân cận, trong đó có Việt Nam được dự báo sẽ tiếp diễn trong các năm tới. Điều này sẽ tiếp tục hỗ trợ sự tăng trưởng FDI của Việt Nam. Các doanh nghiệp bất động sản khu công nghiệp, vận tải kho bãi sẽ được hưởng lợi nhờ sản lượng hàng hóa gia tăng.
Phân tích VN-Index: Không có bằng chứng liên kết trực tiếp
Liên quan đến diễn biến VN-Index, ACBS Research cho rằng không có đủ bằng chứng liên kết giữa sự chuyển động của chỉ số với danh tính hoặc mối quan hệ đảng phái của Tổng thống Mỹ. Tuy vậy, quan sát diễn biến của VN-Index trong 4 cuộc bầu cử gần đây, ACBS Research nhận thấy hai xu hướng tăng ngắn và trung hạn sau cuộc bầu cử năm 2016 và 2020, nhưng cũng ghi nhận xu hướng giảm nhẹ trong ngắn hạn trước khi tăng mạnh vào trung hạn sau cả hai lần thắng cử của ông Obama năm 2008, 2012. Do đó, những lo ngại về việc thắng cử của ông Trump hoặc bà Harris sẽ khiến VN-Index diễn biến theo một xu hướng báo trước nào đó, đặc biệt là trong ngắn hạn, dường như là không có cơ sở. Tuy nhiên, rủi ro ngắn hạn đối với VN-Index và thị trường chứng khoán nói chung có thể cao hơn nếu ông Trump đắc cử Tổng thống so với bà Harris. Điều này chủ yếu là do sự không chắc chắn mà ông Trump có thể đem lại cho môi trường kinh tế và tài chính toàn cầu. Theo lẽ thường, các thị trường chứng khoán coi sự không chắc chắn là “tiêu cực” ở giai đoạn đầu và sau đó mới đánh giá tác động thực sự.
Nguồn: https://vietstock.vn
Xem bài viết gốc tại đây