Áp lực đáo hạn trái phiếu hạ nhiệt trong quý 3, trước khi tăng đột biến vào quý 4

Tổng quan về thị trường trái phiếu trong quý 3/2024

Sau mức tăng mạnh trong quý 2/2024, áp lực đáo hạn trái phiếu dự kiến sẽ hạ nhiệt hơn trong quý 3/2024 trước khi tăng mạnh trở lại vào quý 4/2024. VnDirect ước tính, trong quý 3/2024, sẽ có khoảng hơn 38,5 nghìn tỷ đồng trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ đáo hạn, giảm 27,2% so với quý 2/2024. Nhóm bất động sản là nhóm có tỷ trọng lớn nhất chiếm 49% tổng giá trị trái phiếu đáo hạn trong quý 3/2024, đứng thứ 2 là nhóm Ngân hàng chiếm tỷ lệ 26,7% tổng giá trị đáo hạn.

Hoạt động phát hành trái phiếu doanh nghiệp

Trong quý 2/2024, nhóm Ngân hàng đã tích cực mua lại những trái phiếu có thời hạn đáo hạn còn lại dưới 1 năm và phát hành trái phiếu có kỳ hạn dài hơn nhằm giảm tỷ lệ vốn huy động ngắn hạn và tăng tỷ lệ vốn huy động dài hạn. VnDirect ước tính, trong quý 3/2024, sẽ có khoảng gần 50 nghìn tỷ đồng trái phiếu của nhóm Ngân hàng sẽ chuyển từ thời gian đáo hạn còn lại từ trên 1 năm xuống dưới 1 năm. Vì vậy, nhóm Ngân hàng nhiều khả năng sẽ tiếp tục gia tăng phát hành trái phiếu có kỳ hạn dài hơn để thay thế và mua lại những trái phiếu sắp đến hạn này.

Hoạt động phát hành trái phiếu Chính phủ

Trong quý 2/2024, Kho bạc Nhà nước đã huy động 76.273 tỷ đồng trái phiếu trên thị trường sơ cấp. Lợi suất trúng thầu sau khi tạo đáy thời điểm cuối tháng 1/2024 đã tiếp tục tăng ở hầu hết các kỳ hạn. Hiện lợi suất trái phiếu trúng thầu kỳ hạn 10 năm đã tăng lên mức 2,74%; tăng 32 điểm cơ bản so với cuối quý 1/2024 và tăng 54 điểm cơ bản so với cuối năm 2023. Lợi suất trái phiếu trúng thầu kỳ hạn 15 năm đã tăng lên mức 2,88%; tăng 29 điểm cơ bản so với cuối quý 1/2024 và tăng 48 điểm cơ bản so với cuối năm 2023. Tỷ lệ thực hiện của Kho bạc Nhà nước chỉ đạt 63,6% kế hoạch huy động trong quý 2/2024. Lũy kế 6 tháng đầu năm Kho bạc Nhà nước đã huy động được hơn 156.502 tỷ đồng đạt 39,1% kế hoạch huy động trong năm 2024.

Xu hướng thị trường thứ cấp

Trên thị trường thứ cấp, lợi suất và thanh khoản tiếp tục tăng. Tổng giá trị giao dịch trên thị trường thứ cấp trong quý 2/2024 đạt hơn 688.887 tỷ đồng, tương ứng giá trị giao dịch trung bình/phiên đạt hơn 11.293 tỷ đồng, cao gấp hơn 11,9% giá trị giao dịch trung bình trong quý 1/2024 và cao hơn 67,4% so với giá trị trung bình/phiên của quý 2/2023. Giao dịch outright chiếm tỷ lệ hơn 61,5% trong tổng giá trị giao dịch, còn lại gần 38,5% là giao dịch repo. Nhà đầu tư nước ngoài trở lại mua ròng trong quý 2/2024 với giá trị mua ròng là hơn 2.072 tỷ đồng. Lũy kế 6 tháng đầu năm 2024 nhà đầu tư nước ngoài mua ròng gần 778 tỷ đồng.

Dự báo thị trường

VnDirect cho rằng lợi suất trái phiếu Chính phủ sẽ vẫn còn dư địa tăng và có thể tiếp tục nhích tăng trong quý 3/2024, do áp lực tỷ giá vẫn đang hiện hữu và lãi suất liên ngân hàng được định hướng tiếp tục leo ở mức cao nhằm thu hẹp chênh lệnh lãi suất giữa VND-USD.


Nguồn: https://vneconomy.vn

Xem bài viết gốc tại đây

Leave a Comment

Scroll to Top