Thị trường chứng khoán: Áp lực bán gia tăng, cần thận trọng trong danh mục
Thị trường chứng khoán suy yếu, áp lực bán gia tăng
Phiên giao dịch thứ ba chứng kiến áp lực bán gia tăng mạnh mẽ, đẩy thị trường vào vùng giằng co. Số lượng cổ phiếu giảm giá nhiều hơn, biên độ giảm cũng rõ rệt hơn, đi kèm với thanh khoản tăng. Điều này cho thấy áp lực bán đang kiểm soát dao động thị trường, khiến các nhịp hồi phục trong ngày trở nên yếu ớt. Mặc dù vẫn có một số mã cổ phiếu đi ngược dòng, nhưng tỷ lệ này thấp và tập trung vào nhóm nhỏ, khiến cơ hội hưởng lợi của nhà đầu tư cũng bị hạn chế. Dòng tiền không còn lan tỏa như trước mà tập trung vào “đánh sóng” một số cổ phiếu cụ thể, cho thấy sự phân hóa ngày càng rõ rệt. Trong bối cảnh này, nhà đầu tư nên co gọn danh mục, hạn chế rủi ro.
Tâm lý nhà đầu tư thay đổi, rủi ro tạo đỉnh ngắn hạn
Mặc dù thị trường mới chỉ dập dình suy yếu, chưa có dấu hiệu rõ ràng về rủi ro tạo đỉnh ngắn hạn, nhưng sức mạnh của thị trường đã không còn như trước. Sự thay đổi về giá hay đồ thị thường thể hiện muộn hơn, điều thay đổi sớm nhất là tâm lý chấp nhận rủi ro. Nhà đầu tư ngày càng ngại rủi ro, mua ít hơn, chọn giá kỹ càng hơn, và cuối cùng là bán bớt cổ phiếu đang nắm giữ. Sự thay đổi tâm lý này, khi kéo dài qua nhiều phiên và lan rộng hơn, sẽ dần dần phản ánh qua các dữ liệu cơ sở như dao động giá và thanh khoản, cuối cùng mới đến các chỉ báo kỹ thuật.
Thanh khoản tăng nhẹ, chưa phải là “tháo hàng”
Thanh khoản hôm nay tăng trên hai sàn, đạt khoảng 17,6k tỷ, chỉ nhỉnh hơn hai phiên cuối tuần trước một chút (15,3k tỷ/phiên). So với mức thanh khoản tích lũy ở chiều tăng tuần trước thì chưa ăn thua. Do đó, khả năng cao đây mới chỉ là các đợt tái cơ cấu danh mục hoặc giảm bớt tỷ trọng, chưa phải là hoạt động “tháo hàng”. Kịch bản thị trường đi ngang tạo nền để tăng tiếp vẫn có, chừng nào biên độ dao động giảm không gia tăng và thanh khoản vẫn duy trì mức thấp. Kịch bản tệ hơn là thị trường cần một nhịp lùi rõ ràng hơn để ép hết lượng cổ phiếu ngắn hạn xuất hiện.
Dòng tiền thiếu câu chuyện mới, cần cân nhắc giảm tỷ trọng
Hiện không có thông tin bất lợi nào có thể thay đổi xu hướng dài hạn, nhưng cung cầu là yếu tố hoàn toàn có thể khống chế giao dịch trong ngắn hạn 1-2 tuần. Các trụ dù tăng bao nhiêu trong 3 tuần qua thì cũng vẫn chỉ là phục hồi đơn thuần. Dòng tiền không có câu chuyện mới để kích thích hơn. Ngay cả khi VNI vượt 1300 thì cũng rất ít cổ phiếu có đỉnh cao mới. Hiện biên lợi nhuận ở cổ phiếu trong nhịp tăng này đã khá tốt, nên quan tâm tới việc giảm tỷ trọng, có thể là cân bằng 50/50. Margin càng nên giải phóng sớm. Kịch bản tốt nếu thị trường tiếp tục tăng, các cổ phiếu còn lại sẽ lên đến vùng kháng cự cao hơn. Kịch bản xấu thì sẵn dòng tiền mặt để xây dựng lại danh mục cũ.
Thị trường phái sinh: Cơ hội hạn chế, ưu tiên chiến lược Short
Thị trường phái sinh hôm nay có basis chiết khấu quá rộng nên rất khó chơi. VN30 có ngưỡng cản 1325.xx và phần lớn thời gian chỉ số va chạm với mức này nhưng F1 hầu như không tăng. Phía trên 1325.xx là vùng mở biên độ rộng lên tới 1331.xx, khi không có trụ dẫn thì rất khó để tới được. Tình huống này khiến Long không được mà Short cũng không xong. Cơ hội duy nhất ít rủi ro cho Short là đầu phiên chiều, basis co lại còn dưới -2 điểm khi VN30 “test” không thành công 1325.xx. Với áp lực bán giá đỏ tăng lên hôm nay và lợi nhuận T+ đã mỏng đi rất nhiều, khả năng cao bên bán sẽ tiếp tục ra hàng trong những ngày tới. Nếu biên độ khởi động hẹp thì sẽ có những đợt mở biên do tác động trụ. Tuy nhiên nếu giảm mạnh ngay thì không nên Short đuổi. Chiến lược là Long/Short linh hoạt, ưu tiên Short. VN30 đóng cửa hôm nay tại 1318.6. Cản gần nhất ngày mai là 1319; 1324; 1331; 1337; 1344; 1350. Hỗ trợ 1311; 1307; 1299; 1290; 1284; 1278; 1270.
Nguồn: https://vneconomy.vn
Xem bài viết gốc tại đây
