Khối ngoại bán ròng: Lý do và tác động
Quỹ đầu tư nước ngoài và nhà đầu tư nước ngoài đóng vai trò quan trọng trong thị trường chứng khoán Việt Nam. Tuy nhiên, từ đầu năm 2023, khối ngoại liên tục bán ròng, với mức bán ròng đạt khoảng 4 tỷ USD trong năm 2023 và 2 tỷ USD tính từ đầu năm 2024. Theo ông Nguyễn Quang Thuân, Chủ tịch FiinGroup, có ba lý do chính dẫn đến việc này:
Phân bổ lại tài sản và kỳ vọng lãi suất
Thứ nhất, nhà đầu tư nước ngoài đang phân bổ lại tài sản, rút khỏi các thị trường mới nổi do kỳ vọng Fed sẽ không giảm lãi suất trong thời gian sớm. Việc tăng lãi suất nhanh chóng nhưng giảm lãi suất chậm khiến nhà đầu tư thất vọng và chuyển hướng đầu tư.
Hiện thực hóa lợi nhuận và rủi ro tỷ giá
Thứ hai, nhà đầu tư nước ngoài đang hiện thực hóa lợi nhuận. Với tỷ giá Việt Nam biến động mạnh, nhiều nhà đầu tư nước ngoài đã thu lợi nhuận lớn từ thị trường Việt Nam và lo ngại rủi ro tỷ giá, dẫn đến việc bán bớt cổ phiếu.
Lo ngại về triển vọng bất động sản và tỷ giá
Thứ ba, nhà đầu tư nước ngoài lo lắng về triển vọng thị trường bất động sản và tỷ giá Việt Nam. Những yếu tố này, cùng với những đặc thù riêng của thị trường chứng khoán Việt Nam, khiến họ thận trọng hơn trong việc đầu tư.
Thiếu yếu tố thu hút và tác động của lãi suất Mỹ
Ông Dominic Scriven, Chủ tịch Dragon Capital, cho rằng thị trường Việt Nam thiếu đi những yếu tố mới và hấp dẫn để thu hút nhà đầu tư nước ngoài. Ngoài ra, việc tăng lãi suất của Mỹ trong hai năm qua đã ảnh hưởng đến tâm lý nhà đầu tư toàn cầu, khiến các thị trường cận biên như Việt Nam gặp khó khăn.
Nâng hạng thị trường và rủi ro
Việt Nam chưa được nâng hạng thị trường, khiến nhà đầu tư nước ngoài e ngại. Việc thiếu vắng trong các chỉ số chứng khoán quốc tế cũng khiến các khoản đầu tư vào Việt Nam trở nên ngoại lệ và khó thuyết phục. Bên cạnh đó, một số sự kiện trong hai năm gần đây đã làm gia tăng nhận thức về rủi ro đầu tư tại Việt Nam.
Vai trò của nhà đầu tư tổ chức và khó khăn trong thoái vốn
Nhà đầu tư tổ chức đóng vai trò quan trọng trong việc phát triển thị trường chứng khoán. Tuy nhiên, hiện tại, việc huy động vốn từ nhà đầu tư tổ chức gặp nhiều khó khăn. Lãi suất trái phiếu doanh nghiệp cao hơn nhiều so với lãi suất kho bạc, phản ánh sự thiếu hụt nguồn vốn đầu tư dài hạn.
Thách thức trong thoái vốn và thu hút nhà đầu tư tổ chức
Quá trình thoái vốn của nhà nước cũng gặp nhiều khó khăn trong việc thu hút nhà đầu tư tổ chức. Quy trình đấu giá và công bố thông tin theo quy định hiện tại không thu hút được sự tham gia của các nhà đầu tư tổ chức, đặc biệt là nhà đầu tư nước ngoài.
Dư địa thu hút nhà đầu tư tổ chức
Mặc dù tỷ lệ sở hữu của nhà đầu tư nước ngoài trên thị trường chứng khoán Việt Nam hiện đạt khoảng 14%, nhưng tỷ lệ cổ phiếu tự do chuyển nhượng (free-float) vẫn thấp. Với tiến trình thoái vốn của nhà nước, dư địa để thu hút thêm nhà đầu tư tổ chức trong và ngoài nước còn rất lớn.
Nguồn: https://vneconomy.vn
Xem bài viết gốc tại đây