Thị trường chứng khoán Việt Nam: Tiềm năng tăng trưởng mạnh mẽ trong nửa cuối năm 2024
Thị trường chứng khoán Việt Nam đang thu hút sự chú ý của các nhà đầu tư với mức tăng trưởng ấn tượng khoảng 13% từ đầu năm, vượt xa kênh gửi tiết kiệm truyền thống. Đà tăng giá cổ phiếu đi kèm với sự phục hồi của kết quả kinh doanh và nền kinh tế.
Lợi nhuận doanh nghiệp phục hồi mạnh mẽ
Lợi nhuận của các doanh nghiệp trong quý 2/2024 tăng 26% so với cùng kỳ năm ngoái, cao hơn mức tăng trưởng trong quý 1/2024 (+21,5%). Mặc dù có sự phục hồi tích cực từ đầu năm đến nay, song chỉ số gặp khó khăn khi tiệm cận vùng kháng cự 1.300 điểm và xuất hiện những nhịp điều chỉnh trong thời gian gần đây.
Đánh giá về định giá thị trường
Theo báo cáo mới đây của Chứng khoán Agriseco, về mặt định giá, thị trường đang ở vùng định giá hấp dẫn so với lịch sử. VN-Index đang được giao dịch ở mức 13,9x lần (thấp hơn so với trung bình giai đoạn 2014-2024 là 15,26 lần) và P/B 1,7x lần (thấp hơn so với trung bình giai đoạn 2014-2024 là 2,16 lần). Agriseco cho rằng, mặt bằng định giá hiện tại phù hợp để có thể tích lũy các cổ phiếu đầu tư trong trung và dài hạn.
Dòng vốn đầu tư nước ngoài và triển vọng nâng hạng thị trường
Agriseco nhận định hoạt động kinh doanh của các doanh nghiệp đã hồi phục gần như hoàn toàn và tiến vào giai đoạn tăng trưởng mới, tiếp tục mở ra nhiều cơ hội cho thị trường chứng khoán. Các yếu tố rủi ro như tỷ giá, lãi suất, lạm phát vẫn tiềm ẩn, tuy nhiên vẫn đang trong tầm kiểm soát và tạo ra môi trường thuận lợi để thị trường tiếp tục đi lên. Giai đoạn nửa cuối năm nay cũng sẽ là bản lề cho chu kỳ tăng trưởng mới năm 2025 với triển vọng nâng hạng thị trường, là yếu tố quan trọng thu hút dòng vốn đầu tư nước ngoài.
Động lực tăng trưởng: Từ trong nước và quốc tế
Theo Agriseco, động lực chính cho đà tăng của thị trường sẽ đến từ cả yếu tố trong và ngoài nước. Về bối cảnh quốc tế, điểm sáng là tăng trưởng kinh tế toàn cầu dần hồi phục và lạm phát tiếp tục hạ nhiệt trong các tháng cuối năm 2024. Bên cạnh đó, chính sách tiền tệ dần nới lỏng – lãi suất xu hướng giảm cũng là động lực quan trọng cho thị trường.
Dự báo tăng trưởng kinh tế và GDP
Trong nước, Agirseco kỳ vọng tăng trưởng kinh tế tiếp đà hồi phục tích cực trong nửa cuối năm. Mặc dù đối mặt nhiều thách thức khi cầu thế giới chưa hồi phục hoàn toàn, dự báo GDP nửa cuối năm đạt khoảng 6,6%, cao hơn so với tốc độ tăng nửa đầu năm. Qua đó, dự báo GDP cả năm 2024 có thể hoàn thành mục tiêu 6-6,5% của Chính phủ đề ra với các động lực đến từ: (1) Đà phục hồi hoạt động sản xuất, xuất khẩu; (2) Giải ngân vốn đầu tư FDI và đầu tư công tích cực hơn; (3) Hoạt động tiêu dùng bán lẻ duy trì đà tăng.
Lãi suất thấp: Động lực thúc đẩy tăng trưởng thị trường
Trong bối cảnh FED sắp hạ lãi suất và tỷ giá hạ nhiệt, mặt bằng lãi suất có thể duy trì ở mức thấp để thúc đẩy tăng trưởng tín dụng giúp kinh tế phục hồi. Đối với lãi suất chính sách dự báo sẽ duy trì ở mức 4,5% như hiện tại, lãi suất cho vay tiếp tục giảm trong bối cảnh kinh tế cải thiện, áp lực tỷ giá, lạm phát gia tăng. Mức lãi suất thấp vẫn là động lực giúp thị trường chứng khoán tăng bền vững. Lãi suất duy trì ở mức hợp lý sẽ giúp hoạt động sản xuất kinh doanh hồi phục và giúp cải thiện lợi nhuận, từ đó làm tăng tính hấp dẫn cho thị trường chứng khoán. Theo thống kê của Agriseco Research, trong giai đoạn lãi suất giảm, thị trường chứng khoán thường tăng tích cực trong trung và dài hạn.
Dự báo lợi nhuận thị trường và VN-Index
Agriseco Research dự phóng lợi nhuận toàn thị trường trong năm 2024 sẽ tăng trưởng 15% so với năm 2023. Trong đó, lợi nhuận vẫn sẽ tiếp tục cải thiện dần qua từng quý. Agriseco Research dự báo VN-Index sẽ hồi phục lên 1.350 điểm vào giai đoạn cuối năm 2024 trên cơ sở (1) Lợi nhuận toàn thị trường lấy lại đà tăng trưởng dương năm 2024 với mức tăng trưởng khoảng 15%; (2) P/E hợp lý 14 lần.
Nguồn: https://cafef.vn
Xem bài viết gốc tại đây