Chứng Khoán Phái Sinh Ngày 02/07/2024: Tâm Lý Phân Vân Vẫn Còn
Phiên giao dịch ngày 01/07/2024 chứng kiến các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm. Tuy nhiên, khối lượng giao dịch giảm nhẹ cho thấy tâm lý nhà đầu tư vẫn còn phân vân. Bài viết này sẽ phân tích diễn biến thị trường, định giá và phân tích kỹ thuật của các hợp đồng tương lai, giúp nhà đầu tư có cái nhìn tổng quan và đưa ra quyết định đầu tư phù hợp.
I. Hợp Đồng Tương Lai Của Chỉ Số Thị Trường Chứng Khoán
I.1. Diễn Biến Thị Trường
Các hợp đồng tương lai của chỉ số thị trường chứng khoán VN30 đều tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 01/07/2024. Cụ thể, hợp đồng tương lai tháng 7 (F2407) tăng 0.84%, đạt 1,285 điểm; hợp đồng tương lai tháng 8 (F2408) tăng 0.87%, đạt 1,286.2 điểm; hợp đồng tương lai tháng 9 (F2409) tăng 0.72%, đạt 1,288.1 điểm; hợp đồng tương lai tháng 12 (F2412) tăng 0.94%, đạt 1,291.9 điểm. Chỉ số cơ sở VN30 kết phiên ở mức 1,285.48 điểm.
Trong phiên giao dịch, hợp đồng F2407 bật tăng nhẹ và giằng co quanh mốc tham chiếu. Tuy nhiên, lực cầu mạnh mẽ xuất hiện từ đầu phiên chiều đã áp đảo phe bán, giúp F2407 tăng vọt và đóng cửa ở mức 1,285 điểm.
Kết phiên, basis hợp đồng F2407 thu hẹp so với phiên trước đó và đạt giá trị -0.48 điểm. Điều này cho thấy tâm lý nhà đầu tư đã bớt bi quan.
Khối lượng giao dịch của thị trường phái sinh giảm 22.88% so với phiên ngày 28/06/2024. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2407 giảm 22.86% với 180,350 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2408 còn 108 hợp đồng, giảm 57.81%. Khối ngoại tiếp tục bán ròng với tổng khối lượng bán ròng trong phiên giao dịch ngày 01/07/2024 đạt 733 hợp đồng.
I.2. Định Giá Các Hợp Đồng Tương Lai
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 02/07/2024, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai VN30 được thể hiện như sau:
[Bảng định giá hợp đồng tương lai VN30]
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
I.3. Phân Tích Kỹ Thuật
Trong phiên giao dịch ngày 01/07/2024, VN30 tăng điểm cùng với khối lượng giao dịch có sự sụt giảm nhẹ cho thấy tâm lý phân vân của các nhà đầu tư. Bên cạnh đó, VN30 tiếp tục test lại đường MA20 ngày (tương đương vùng 1,255-1,280 điểm) trong bối cảnh chỉ báo MACD đang không ngừng mở rộng khoảng cách với đường Signal sau khi cho tín hiệu bán trước đó. Nếu tín hiệu bán được duy trì và chỉ số rơi khỏi vùng hỗ trợ này thì rủi ro điều chỉnh sẽ tăng cao trong các phiên tới.
II. Hợp Đồng Tương Lai Của Thị Trường Trái Phiếu
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 02/07/2024, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai của trái phiếu chính phủ được thể hiện như sau:
[Bảng định giá hợp đồng tương lai trái phiếu chính phủ]
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai. Theo định giá trên thì hợp đồng GB05F2409, GB05F2412 và GB05F2503 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào trong thời gian tới do các hợp đồng tương lai này đang có giá hời trên thị trường.
Nguồn: https://vietstock.vn
Xem bài viết gốc tại đây