Phân tích Thị trường Phái Sinh ngày 05/06/2024: Tâm lý Phân vân Quay trở lại
Phiên giao dịch ngày 04/06/2024 chứng kiến tâm lý nhà đầu tư khá phân vân với sự tăng điểm của các hợp đồng tương lai đi kèm khối lượng giao dịch giảm nhẹ so với phiên trước.
I. Hợp đồng Tương lai của Chỉ số Thị trường Chứng khoán
I.1. Diễn biến Thị trường
Hầu hết các hợp đồng tương lai đều tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 04/06/2024. Cụ thể, VN30F2406 tăng 0.27%, đạt 1,295 điểm; VN30F2407 giảm 4.94%, còn 1,293.40 điểm; VN30F2409 tăng 0.01%, đạt 1,293.1 điểm; VN30F2412 tăng 0.09%, đạt 1,294 điểm. Chỉ số cơ sở VN30 kết phiên ở mức 1,300.99 điểm.
VN30F2406 bật tăng ngay từ đầu phiên và dần chuyển sang trạng thái giằng co trên mốc tham chiếu với lợi thế nghiêng về phe Long khi kết thúc phiên sáng. Lực cầu mất hút vào đầu phiên chiều, phe bán triển khai “tấn công” từ khá sớm, mặc cho bên mua có quay trở lại nhưng chỉ đủ để duy trì thế trận giằng co trong nửa cuối phiên còn lại.
Basis hợp đồng VN30F2406 thu hẹp so với phiên trước đó và đạt giá trị -5.99 điểm, cho thấy tâm lý nhà đầu tư đã bớt bi quan. Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt tăng 4.91% và 4.42% so với phiên ngày 03/06/2024. Khối ngoại quay lại mua ròng với tổng khối lượng mua ròng trong phiên giao dịch ngày 04/06/2024 đạt 1,105 hợp đồng.
I.2. Định giá các Hợp đồng Tương lai
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 05/06/2024, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
I.3. Phân tích Kỹ thuật
VN30F2406 tăng điểm cùng với khối lượng giao dịch có sự sụt giảm nhẹ so với phiên trước đó và nằm mức trung bình 20 phiên cho thấy tâm lý nhà đầu tư đang khá phân vân. Tuy nhiên, VN30F2406 tiếp tục tăng điểm sau khi cắt lên trên đường Middle của Bollinger Bands trong bối cảnh chỉ báo MACD đang dần thu hẹp khoảng cách với đường Signal. Nếu tín hiệu mua xuất hiện trở lại thì triển vọng lạc quan sẽ sớm quay trở lại trong các phiên tới.
II. Hợp đồng Tương lai của Thị trường Trái phiếu
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 05/06/2024, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Theo định giá trên thì hợp đồng GB05F2409 và GB05F2412 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào trong thời gian tới do các hợp đồng tương lai này đang có giá hời trên thị trường.
Nguồn: https://vietstock.vn
Xem bài viết gốc tại đây
