Chứng khoán phái sinh ngày 05/09/2024: Khối ngoại thận trọng, hợp đồng tương lai giảm điểm
Phiên giao dịch ngày 04/09/2024 chứng kiến sự giảm điểm đồng loạt của các hợp đồng tương lai, phản ánh tâm lý thận trọng của nhà đầu tư. Mẫu hình nến Falling Window xuất hiện trên biểu đồ, báo hiệu triển vọng thị trường đang dần trở nên kém lạc quan.
I. Hợp đồng tương lai của chỉ số thị trường chứng khoán
I.1. Diễn biến thị trường
Tất cả các hợp đồng tương lai đều giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 04/09/2024. Cụ thể, VN30F2409 giảm 1.4%, VN30F2410 giảm 1.36%, VN30F2412 giảm 1.57% và VN30F2503 giảm 1.41%. Chỉ số cơ sở VN30 kết phiên ở mức 1,317.71 điểm.
Hợp đồng VN30F2409 giảm mạnh ngay từ đầu phiên, cho thấy phe Short đang chiếm ưu thế. Mặc dù phe mua có nỗ lực phản công vào phiên chiều, nhưng không đủ để đưa F2409 trở lại mức tham chiếu. Kết thúc phiên, hợp đồng tương lai đóng cửa với mức giảm mạnh 18.7 điểm.
Basis hợp đồng VN30F2409 đảo chiều so với phiên trước đó và đạt giá trị -3.71 điểm, cho thấy tâm lý bi quan của nhà đầu tư.
Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh tăng lần lượt 41.87% và 39.63% so với phiên ngày 30/08/2024. Khối ngoại tiếp tục bán ròng với tổng khối lượng bán ròng đạt 574 hợp đồng trong phiên giao dịch ngày 04/09/2024.
I.2. Định giá các hợp đồng tương lai
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 05/09/2024, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
(Bảng định giá được thêm vào đây).
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
I.3. Phân tích kỹ thuật
VN30F2409 giảm điểm cùng với mẫu hình nến Falling Window, cho thấy triển vọng đang dần kém sắc. Chỉ số giảm điểm cùng với khối lượng giao dịch tăng nhẹ và vượt mức trung bình 20 phiên cho thấy tâm lý nhà đầu tư đang không mấy lạc quan.
VN30F2409 đang kiểm tra ngưỡng Fibonacci Projection 50% (tương đương vùng 1,315-1,330 điểm) trong bối cảnh chỉ báo Stochastic Oscillator cho tín hiệu bán trở lại tại vùng quá mua (overbought). Nếu chỉ số rơi khỏi vùng hỗ trợ này, kịch bản điều chỉnh ngắn hạn có thể xảy ra trong các phiên tới.
II. Hợp đồng tương lai của thị trường trái phiếu
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 05/09/2024, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
(Bảng định giá được thêm vào đây).
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Theo định giá trên, hợp đồng GB05F2409, GB05F2412 và GB05F2503 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào trong thời gian tới do các hợp đồng tương lai này đang có giá hời trên thị trường.
Nguồn: https://vietstock.vn
Xem bài viết gốc tại đây