Chứng khoán phái sinh ngày 12/11/2024: Khối ngoại tiếp tục bán ròng
Phiên giao dịch ngày 11/11/2024 chứng kiến sự giảm điểm đồng loạt của các hợp đồng tương lai, đồng thời khối lượng giao dịch vượt mức trung bình 20 phiên, phản ánh tâm lý bi quan của nhà đầu tư. Bài viết này sẽ phân tích chi tiết diễn biến thị trường chứng khoán phái sinh, bao gồm cả hợp đồng tương lai của chỉ số thị trường chứng khoán và thị trường trái phiếu, đồng thời đưa ra những nhận định về định giá và phân tích kỹ thuật.
I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
I.1. Diễn biến thị trường
Các hợp đồng tương lai chứng khoán đều giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 11/11/2024. Cụ thể, hợp đồng VN30 Futures (F2411) giảm 0.29%, còn 1,320.1 điểm; F2412 giảm 0.41%, còn 1,321 điểm; F2503 giảm 0.4%, còn 1,321.3 điểm; và F2506 giảm 0.42%, còn 1,320.1 điểm. Chỉ số cơ sở VN30 kết phiên ở mức 1,310.46 điểm.
Trong phiên giao dịch, F2411 đã giảm điểm ngay từ đầu phiên và lợi thế nghiêng về phe Short. Tuy nhiên, vào phiên chiều, bên mua đã có phần lấn lướt, giúp F2411 phục hồi nhẹ về quanh mốc tham chiếu và đóng cửa ở mức 1,320.1 điểm. Basis của F2411 mở rộng so với phiên trước đó và đạt giá trị 9.64 điểm, cho thấy tâm lý nhà đầu tư đã lạc quan hơn.
Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh tăng lần lượt 5.89% và 4.91% so với phiên ngày 08/11/2024. Khối ngoại tiếp tục bán ròng với tổng khối lượng bán ròng đạt 1,405 hợp đồng trong phiên giao dịch ngày 11/11/2024.
I.2. Định giá các hợp đồng tương lai
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh cho phù hợp với thị trường Việt Nam. Lãi suất tín phiếu phi rủi ro được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
I.3. Phân tích kỹ thuật
Sự giảm điểm của F2411 cùng với khối lượng giao dịch vượt mức trung bình 20 phiên cho thấy tâm lý bi quan của các nhà đầu tư. F2411 tiếp tục test lại đỉnh cũ tháng 6/2024 (tương đương vùng 1,315-1,335 điểm) trong bối cảnh chỉ báo MACD đang mở rộng khoảng cách với đường Signal sau khi cho tín hiệu bán trước đó. Nếu tín hiệu bán được duy trì và chỉ số rơi khỏi vùng hỗ trợ này, rủi ro điều chỉnh sẽ tăng cao trong các phiên tới.
II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai trái phiếu được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh cho phù hợp với thị trường Việt Nam. Lãi suất tín phiếu phi rủi ro được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai. Theo định giá trên, hợp đồng GB05F2412, GB05F2503 và GB05F2506 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào trong thời gian tới do các hợp đồng tương lai này đang có giá hời trên thị trường.
Nguồn: https://vietstock.vn
Xem bài viết gốc tại đây