Chứng khoán phái sinh ngày 13/09/2024: Xu hướng phân hóa tiếp tục?
Phiên giao dịch ngày 12/09/2024 chứng kiến sự tăng điểm đồng loạt của các hợp đồng tương lai, tuy nhiên, mẫu hình nến Doji và thanh khoản thấp cho thấy tâm lý nhà đầu tư vẫn thận trọng. Bài viết này sẽ phân tích chi tiết diễn biến thị trường, định giá các hợp đồng tương lai và đưa ra một số nhận định về xu hướng trong thời gian tới.
I. Hợp đồng tương lai của chỉ số thị trường chứng khoán
I.1. Diễn biến thị trường
Các hợp đồng tương lai của VN30 Index đều tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 12/09/2024. Cụ thể, F2409 tăng 0.35%, đạt 1,297.5 điểm; F2410 tăng 0.69%, đạt 1,302.9 điểm; F2412 tăng 0.43%, đạt 1,294.5 điểm; F2503 tăng 0.5%, đạt 1,296.9 điểm. Chỉ số cơ sở VN30 Index kết phiên ở mức 1,297.61 điểm.
Phiên giao dịch diễn ra khá cân bằng với sự giằng co giữa lực mua và lực bán. Mặc dù F2409 có lúc tăng điểm mạnh mẽ, nhưng áp lực bán gia tăng vào cuối phiên đã khiến hợp đồng này đóng cửa ở mức 1,297.5 điểm. Basis hợp đồng F2409 thu hẹp so với phiên trước đó, đạt giá trị -0.11 điểm, cho thấy tâm lý nhà đầu tư đã bớt bi quan.
Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh giảm lần lượt 20.27% và 19.66% so với phiên ngày 11/09/2024. Khối lượng giao dịch F2409 giảm 20.61% với 161,290 hợp đồng được khớp lệnh, trong khi khối lượng giao dịch F2410 tăng 44.38% với 1,425 hợp đồng. Khối ngoại quay lại mua ròng với tổng khối lượng mua ròng đạt 606 hợp đồng trong phiên giao dịch ngày 12/09/2024.
I.2. Định giá các hợp đồng tương lai
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 13/09/2024, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai VN30 Index được thể hiện như sau:
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
I.3. Phân tích kỹ thuật
Trong phiên giao dịch ngày 12/09/2024, VN30 Index tăng điểm cùng với sự xuất hiện của mẫu hình nến Doji và thanh khoản thấp cho thấy nhà đầu tư đang khá cẩn trọng trong giao dịch. Bên cạnh đó, VN30 Index đang được hỗ trợ bởi đường MA20 và MA50, tuy nhiên, chỉ báo MACD tiếp tục hướng đi xuống sau khi cho tín hiệu bán trước đó. Nếu chỉ số rơi khỏi vùng hỗ trợ này thì rủi ro điều chỉnh sẽ tăng cao trong các phiên tới.
II. Hợp đồng tương lai của thị trường trái phiếu
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 13/09/2024, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai trái phiếu được thể hiện như sau:
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Theo định giá trên, hợp đồng GB05F2409, GB05F2412 và GB05F2503 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào trong thời gian tới do các hợp đồng tương lai này đang có giá hời trên thị trường.
Nguồn: https://vietstock.vn
Xem bài viết gốc tại đây