Tổng quan thị trường chứng khoán phái sinh ngày 13/11/2024
Phiên giao dịch ngày 12/11/2024 chứng kiến sự giảm điểm đồng loạt của các hợp đồng tương lai, tiếp nối đà giảm trong ba phiên trước đó. Tâm lý nhà đầu tư vẫn còn bi quan, thể hiện rõ qua việc hợp đồng tương lai VN30 (F2411) bám sát dải dưới của Bollinger Bands và hình thành mẫu hình nến Three black candles. Tuy nhiên, một số tín hiệu tích cực cũng xuất hiện, cho thấy triển vọng có thể chuyển biến tích cực trong các phiên tới.
Hợp đồng tương lai của chỉ số thị trường chứng khoán
Diễn biến thị trường
Các hợp đồng tương lai VN30 (F2411, F2412, F2503, F2506) đều giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 12/11/2024. Cụ thể, F2411 giảm 0.77%, đạt 1,310 điểm; F2412 giảm 0.64%, đạt 1,312.5 điểm; F2503 giảm 0.77%, đạt 1,311.1 điểm; F2506 giảm 0.59%, đạt 1,312.3 điểm. Chỉ số cơ sở VN30 kết phiên ở mức 1,301.95 điểm.
Hợp đồng F2411 mở đầu phiên giao dịch với diễn biến giằng co, nhưng bên Short dần chiếm ưu thế, khiến F2411 giảm điểm trong nửa sau phiên sáng. Sang phiên chiều, lực mua xuất hiện trở lại nhưng không đủ để đảo chiều tình thế, và F2411 đóng cửa trong sắc đỏ với mức giảm 10.1 điểm.
Basis hợp đồng F2411 thu hẹp so với phiên trước đó, đạt 8.05 điểm, cho thấy tâm lý nhà đầu tư đã bớt lạc quan hơn. Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh tăng lần lượt 5.7% và 5.5% so với phiên trước. Khối ngoại quay lại mua ròng với tổng khối lượng mua ròng trong phiên giao dịch ngày 12/11/2024 đạt 703 hợp đồng.
Định giá các hợp đồng tương lai
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 13/11/2024, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai VN30 được thể hiện như sau:
* **F2411**: 1,305 – 1,325 điểm
* **F2412**: 1,310 – 1,330 điểm
* **F2503**: 1,315 – 1,335 điểm
* **F2506**: 1,320 – 1,340 điểm
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Phân tích kỹ thuật
Trong phiên giao dịch ngày 12/11/2024, VN30 tiếp tục xuất hiện phiên giảm điểm thứ tư liên tiếp và bám sát dải dưới của Bollinger Bands, hình thành mẫu hình nến Three black candles, cho thấy tâm lý nhà đầu tư vẫn còn bi quan.
Tuy nhiên, chỉ số VN30 đang tiến về gần cạnh dưới của kênh giá tăng (Bullish Price Channel) trung hạn, đồng thời là đáy cũ tháng 9/2024 (tương đương vùng 1,275-1,290 điểm). Chỉ báo Stochastic Oscillator đã cho tín hiệu mua trở lại trong vùng quá bán (oversold). Trong các phiên tới, nếu chỉ báo vượt lên khỏi vùng này thì triển vọng bi quan có thể giảm bớt.
Hợp đồng tương lai của thị trường trái phiếu
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 13/11/2024, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai trái phiếu được thể hiện như sau:
* **GB05F2412**: 99.5 – 100.5 điểm
* **GB05F2503**: 99.0 – 100.0 điểm
* **GB05F2506**: 98.5 – 99.5 điểm
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai. Theo định giá trên thì hợp đồng GB05F2412, GB05F2503 và GB05F2506 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào trong thời gian tới do các hợp đồng tương lai này đang có giá hời trên thị trường.
Nguồn: https://vietstock.vn
Xem bài viết gốc tại đây