Chứng khoán phái sinh ngày 14/08/2024: Hiện tượng phân hóa đang diễn ra
Ngày 13/08/2024, thị trường chứng khoán phái sinh chứng kiến sự giảm điểm đồng loạt của các hợp đồng tương lai. Tâm lý thận trọng của nhà đầu tư được thể hiện rõ nét qua mẫu hình nến Doji và khối lượng giao dịch thấp hơn mức trung bình 20 phiên.
I. Hợp đồng tương lai của chỉ số thị trường chứng khoán
I.1. Diễn biến thị trường
Các hợp đồng tương lai của chỉ số VN30 đều giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 13/08/2024. Cụ thể, F2408 giảm 0.24%, F2409 giảm 0.09%, F2412 giảm 0.09% và F2503 giảm 0.22%. Chỉ số cơ sở VN30 kết phiên ở mức 1,268.72 điểm. Phiên giao dịch diễn ra giằng co, với phe Short chiếm ưu thế trong phiên sáng. Tuy nhiên, phe Long đã nỗ lực kéo chỉ số lên trong những phút cuối cùng, giúp F2408 đóng cửa ở mức 1,267 điểm. Basis của hợp đồng F2408 mở rộng so với phiên trước, đạt giá trị -1.72 điểm, cho thấy tâm lý bi quan của nhà đầu tư. Khối lượng và giá trị giao dịch giảm lần lượt 10.32% và 10.18% so với phiên trước. Khối ngoại tiếp tục mua ròng với tổng khối lượng mua ròng đạt 168 hợp đồng.
I.2. Định giá các hợp đồng tương lai
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 14/08/2024, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai được xác định. Lưu ý, chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh cho phù hợp với thị trường Việt Nam, sử dụng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn thay thế cho lãi suất tín phiếu phi rủi ro.
I.3. Phân tích kỹ thuật
Sự xuất hiện của mẫu hình nến Doji và khối lượng giao dịch thấp cho thấy tâm lý thận trọng của nhà đầu tư. VN30 tiếp tục thử nghiệm ngưỡng Fibonacci Projection 61.8% (tương đương vùng 1,270-1,290 điểm). Chỉ báo MACD đang thu hẹp khoảng cách với đường Signal sau khi cho tín hiệu bán trước đó. Nếu tín hiệu mua xuất hiện và chỉ số vượt ngưỡng kháng cự, kịch bản phục hồi có thể xảy ra trong các phiên tới.
II. Hợp đồng tương lai của thị trường trái phiếu
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 14/08/2024, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai trái phiếu được xác định. Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh cho phù hợp với thị trường Việt Nam, sử dụng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn thay thế cho lãi suất tín phiếu phi rủi ro. Theo định giá, hợp đồng GB05F2409, GB05F2412 và GB05F2503 hiện đang có giá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào trong thời gian tới do các hợp đồng tương lai này đang có giá hời trên thị trường.
Nguồn: https://vietstock.vn
Xem bài viết gốc tại đây