Chứng khoán phái sinh ngày 16/10/2024: Tâm lý thận trọng bao trùm thị trường
Phiên giao dịch ngày 15/10/2024 chứng kiến tâm lý thận trọng bao trùm thị trường chứng khoán phái sinh với các hợp đồng tương lai đồng loạt giảm điểm. Khối lượng giao dịch thấp hơn mức trung bình 20 phiên cho thấy nhà đầu tư đang trong trạng thái chờ đợi và quan sát diễn biến thị trường.
I. Hợp đồng tương lai của chỉ số thị trường chứng khoán
I.1. Diễn biến thị trường
Các hợp đồng tương lai của VN Index đều giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 15/10/2024. Cụ thể, F2410 giảm 0.07%, F2411 giảm 0.12%, F2412 giảm 0.34% và F2503 giảm 0.23%. Chỉ số cơ sở VN Index kết phiên ở mức 1,356.09 điểm.
Trong phiên giao dịch, F2410 tăng nhẹ vào đầu phiên, sau đó giằng co và kết thúc phiên sáng với lợi thế nghiêng về bên mua. Tuy nhiên, áp lực bán gia tăng của phe Short trong nửa đầu phiên chiều đã khiến F2410 giảm nhẹ và đóng cửa ở mức 1,358 điểm. Basis của F2410 mở rộng so với phiên trước đó, đạt giá trị 1.91 điểm, cho thấy tâm lý lạc quan của nhà đầu tư.
I.2. Định giá các hợp đồng tương lai
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau: [Bảng giá].
Lưu ý, chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
I.3. Phân tích kỹ thuật
Trong phiên giao dịch ngày 15/10/2024, VN Index giảm điểm và khối lượng giao dịch thấp hơn mức trung bình 20 phiên cho thấy tâm lý thận trọng của các nhà đầu tư. Chỉ báo Stochastic Oscillator đang tiến sâu vào vùng quá mua (overbought). Nếu tín hiệu bán xuất hiện và hình thành phân kỳ giá xuống (Bearish Divergence), rủi ro rung lắc và điều chỉnh sẽ tăng cao trong các phiên tới.
Tuy nhiên, VN Index xuất hiện điểm giao cắt vàng (Golden Cross) giữa đường MA20 và MA50, cho thấy triển vọng lạc quan trung hạn vẫn còn hiện hữu.
II. Hợp đồng tương lai của thị trường trái phiếu
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau: [Bảng giá].
Lưu ý, chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Theo định giá trên, hợp đồng GB05F2412, GB05F2503 và GB05F2506 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào trong thời gian tới do các hợp đồng tương lai này đang có giá hời trên thị trường.
Nguồn: https://vietstock.vn
Xem bài viết gốc tại đây
