Chứng khoán phái sinh ngày 19/06/2024: Tâm lý nhà đầu tư phân vân
Phiên giao dịch ngày 18/06/2024 chứng kiến sự tăng giảm đan xen của các hợp đồng tương lai. Mặc dù chỉ số tăng điểm, khối lượng giao dịch lại giảm nhẹ và thấp hơn mức trung bình 20 phiên, cho thấy tâm lý nhà đầu tư đang khá phân vân.
I. Hợp đồng tương lai của chỉ số thị trường chứng khoán
I.1. Diễn biến thị trường
Hợp đồng tương lai tăng giảm đan xen trong phiên giao dịch ngày 18/06/2024. Cụ thể, F2406 tăng 0.04%, đạt 1,308.5 điểm; F2407 tăng 0%, đạt 1,309 điểm; hợp đồng F2409 tăng 0%, đạt 1,309.5 điểm; hợp đồng F2412 giảm 0.11%, còn 1,308.2 điểm. Chỉ số cơ sở VN-Index kết phiên ở mức 1,309.89 điểm.
Trong phiên giao dịch ngày 18/06/2024, hợp đồng F2406 bật tăng rồi nhanh chóng xuất hiện trạng thái giằng co trên mốc tham chiếu với lợi thế nghiêng về phe Long khi kết thúc phiên sáng. Diễn biến đi ngang tiếp tục diễn ra trong nửa đầu phiên chiều và bất ngờ đã xảy ra khi bên mua nỗ lực kéo F2406 lên mức cao hơn ngay sau đó, nhưng lại gặp phải áp lực bán mạnh mẽ đến từ phe Short khiến cho mọi nỗ lực của bên mua bị xóa sổ hoàn toàn.
Qua đó, hợp đồng này lao dốc không phanh và đóng cửa ở mức 1,308.5 điểm. Kết phiên, basis hợp đồng F2406 thu hẹp so với phiên trước đó và đạt giá trị -1.39 điểm. Điều này cho thấy tâm lý nhà đầu tư đã bớt bi quan.
Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt tăng 2.49% và 2.84% so với phiên ngày 17/06/2024. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2406 tăng 1.38% với 221,206 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2407 đạt 7,207 hợp đồng, tăng 56.64%. Khối ngoại quay lại mua ròng với tổng khối lượng mua ròng trong phiên giao dịch ngày 18/06/2024 đạt 765 hợp đồng.
I.2. Định giá các hợp đồng tương lai
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 19/06/2024, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau (Nguồn: …). Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
I.3. Phân tích kỹ thuật
Trong phiên giao dịch ngày 18/06/2024, VN-Index tăng điểm cùng với khối lượng giao dịch có sự sụt giảm nhẹ và nằm dưới mức trung bình 20 phiên cho thấy tâm lý nhà đầu tư đang khá phân vân. Hiện tại, chỉ số đang test lại đường Middle của Bollinger Bands trong bối cảnh chỉ báo MACD cho tín hiệu bán trở lại. Nếu tín hiệu bán được duy trì và chỉ số rơi khỏi vùng hỗ trợ này thì rủi ro điều chỉnh sẽ tăng cao trong các phiên tới.
II. Hợp đồng tương lai của thị trường trái phiếu
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 19/06/2024, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau (Nguồn: …). Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Theo định giá trên thì hợp đồng GB05F2412 và GB05F2503 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào trong thời gian tới do các hợp đồng tương lai này đang có giá hời trên thị trường.
Nguồn: https://vietstock.vn
Xem bài viết gốc tại đây