Chứng khoán phái sinh ngày 19/07/2024: Tâm lý nhà đầu tư vẫn chưa rõ ràng
Phiên giao dịch ngày 18/07/2024 chứng kiến sự biến động trái chiều của các hợp đồng tương lai, với một số hợp đồng tăng điểm trong khi những hợp đồng khác lại giảm. Mẫu hình nến Dragonfly Doji xuất hiện cùng với khối lượng giao dịch vượt mức trung bình 20 phiên cho thấy tâm lý nhà đầu tư đang khá phân vân.
I. Hợp đồng tương lai của chỉ số thị trường chứng khoán
I.1. Diễn biến thị trường
Các hợp đồng tương lai của chỉ số VN30 (F2407, F2408, F2409 và F2412) đã có những biến động trái chiều trong phiên giao dịch ngày 18/07/2024. Cụ thể, F2407 giảm 0.44% xuống 1,297.5 điểm, F2408 tăng 0.32% lên 1,307.7 điểm, F2409 tăng 0.25% lên 1,307.4 điểm, và F2412 giảm 0.08% xuống 1,309 điểm. Chỉ số VN30 cơ sở kết phiên ở mức 1,306.38 điểm. Trong phiên giao dịch, F2407 đã trải qua giai đoạn giằng co, nghiêng về phe Short vào buổi sáng. Nửa đầu phiên chiều tiếp tục diễn biến đi ngang, nhưng áp lực bán gia tăng từ phe Short đã đẩy F2407 xuống thấp hơn. Tuy nhiên, lực cầu xuất hiện trở lại vào nửa cuối phiên đã giúp F2407 phục hồi và đóng cửa ở mức 1,297.5 điểm. Basis của F2407 đã mở rộng so với phiên trước đó, đạt giá trị -8.88 điểm, cho thấy tâm lý nhà đầu tư đã bi quan hơn. Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh giảm lần lượt 15.92% và 16.61% so với phiên trước. Khối lượng giao dịch F2407 giảm 23.25% với 208,453 hợp đồng được khớp lệnh, trong khi khối lượng giao dịch F2408 đạt 44,823 hợp đồng, tăng 51.75%. Khối ngoại tiếp tục mua ròng với tổng khối lượng mua ròng trong phiên giao dịch ngày 18/07/2024 đạt 715 hợp đồng.
I.2. Định giá các hợp đồng tương lai
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 19/07/2024, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai VN30 được thể hiện như sau: [Bảng giá hợp lý]. Lưu ý rằng chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
I.3. Phân tích kỹ thuật
Trong phiên giao dịch ngày 18/07/2024, VN30 tăng điểm đồng thời xuất hiện mẫu hình nến Dragonfly Doji, cùng với khối lượng giao dịch vượt mức trung bình 20 phiên cho thấy tâm lý nhà đầu tư đang khá phân vân. VN30 đang test ngưỡng Fibonacci Projection 38.2% (tương đương vùng 1,280-1,300 điểm) trong bối cảnh chỉ báo Stochastic Oscillator cho tín hiệu mua trở lại. Nếu tín hiệu mua được duy trì và VN30 bật tăng trở lại thì xu hướng tăng ngắn hạn có thể quay trở lại trong các phiên tới.
II. Hợp đồng tương lai của thị trường trái phiếu
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 19/07/2024, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai trái phiếu được thể hiện như sau: [Bảng giá hợp lý]. Lưu ý rằng chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai. Theo định giá trên thì hợp đồng GB05F2409, GB05F2412 và GB05F2503 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào trong thời gian tới do các hợp đồng tương lai này đang có giá hời trên thị trường.
Nguồn: https://vietstock.vn
Xem bài viết gốc tại đây
