Chứng khoán phái sinh ngày 22/08/2024: Tâm lý lạc quan vẫn đang hiện hữu
Phiên giao dịch ngày 21/08/2024 chứng kiến tâm lý lạc quan của nhà đầu tư, thể hiện qua việc các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm và khối lượng giao dịch vượt mức trung bình 20 phiên. Bài viết này sẽ phân tích chi tiết diễn biến thị trường, định giá và phân tích kỹ thuật của các hợp đồng tương lai chứng khoán và trái phiếu.
I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
I.1. Diễn biến thị trường
Các hợp đồng tương lai chứng khoán đều tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 21/08/2024. Cụ thể, VN30 Futures (F2409) tăng 0.8%, đạt 1,312.4 điểm; VN30 Futures (F2410) tăng 0.87%, đạt 1,314 điểm; VN30 Futures (F2412) tăng 0.44%, đạt 1,312.9 điểm; VN30 Futures (F2503) tăng 0.72%, đạt 1,314 điểm. Chỉ số cơ sở VN30 kết phiên ở mức 1,317.69 điểm.
Trong phiên giao dịch, thị trường chứng kiến trạng thái giằng co quanh mốc tham chiếu kéo dài đến hết phiên sáng, với lợi thế nghiêng về phe Long. Bước sang phiên chiều, phe Long gia tăng lực cầu giúp F2409 tăng vọt và đóng cửa ở mức 1,312.4 điểm. Basis hợp đồng F2409 mở rộng so với phiên trước đó, đạt giá trị -5.29 điểm, cho thấy tâm lý nhà đầu tư đã bi quan hơn.
Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt tăng 11.87% và 11.59% so với phiên ngày 20/08/2024. Khối ngoại quay lại mua ròng với tổng khối lượng mua ròng trong phiên giao dịch ngày 21/08/2024 đạt 664 hợp đồng.
I.2. Định giá các hợp đồng tương lai
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 22/08/2024, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
I.3. Phân tích kỹ thuật
VN30 Futures (F2409) tăng điểm cùng với khối lượng giao dịch vượt mức trung bình 20 phiên cho thấy tâm lý nhà đầu tư đang khá lạc quan. F2409 tiếp tục tiến lên test lại vùng đỉnh cũ tháng 6/2024 (tương đương vùng 1,330-1,345 điểm) trong bối cảnh chỉ báo Stochastic Oscillator đang hướng đi lên và tiến sâu vào vùng quá mua (overbought). Nếu tín hiệu bán xuất hiện trở lại và chỉ số thất bại trong việc chinh phục ngưỡng kháng cự này thì rủi ro điều chỉnh sẽ tăng cao trong các phiên tới.
II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 22/08/2024, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Theo định giá trên thì hợp đồng GB05F2409, GB05F2412 và GB05F2503 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào trong thời gian tới do các hợp đồng tương lai này đang có giá hời trên thị trường.
Nguồn: https://vietstock.vn
Xem bài viết gốc tại đây