Chứng khoán phái sinh ngày 22/10/2024: Chưa thoát khỏi thế giằng co
Phiên giao dịch ngày 21/10/2024 chứng kiến sự sụt giảm đồng loạt của các hợp đồng tương lai. Khối lượng giao dịch cũng giảm mạnh, thấp hơn mức trung bình 20 phiên, phản ánh tâm lý thận trọng của nhà đầu tư.
I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
I.1. Diễn biến thị trường
Các hợp đồng tương lai VN30 đồng loạt giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 21/10/2024. Cụ thể, F2411 giảm 0.15%, còn 1,363.9 điểm; F2412 giảm 0.09%, còn 1,365.8 điểm; hợp đồng F2503 giảm 0.3%, còn 1,362.9 điểm; hợp đồng F2506 giảm 0.47%, còn 1,361.3 điểm. Chỉ số cơ sở VN30 kết phiên ở mức 1,358.03 điểm.
Trong phiên giao dịch, F2411 có xu hướng giằng co quanh mốc tham chiếu với lợi thế nghiêng về bên mua trong phiên sáng. Tuy nhiên, áp lực bán gia tăng trong phiên chiều khiến F2411 giảm nhẹ và đóng cửa ở mức 1,363.9 điểm.
Basis hợp đồng F2411 mở rộng so với phiên trước đó, đạt giá trị 5.87 điểm, cho thấy tâm lý lạc quan hơn của nhà đầu tư.
Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh giảm lần lượt 35.89% và 36.16% so với phiên ngày 18/10/2024. Khối ngoại bán ròng với tổng khối lượng bán ròng trong phiên giao dịch ngày 21/10/2024 đạt 1,414 hợp đồng.
I.2. Định giá các hợp đồng tương lai
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 22/10/2024, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai VN30 đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
I.3. Phân tích kỹ thuật
Trong phiên giao dịch ngày 21/10/2024, VN30 giảm điểm cùng với khối lượng giao dịch có sự sụt giảm mạnh và nằm dưới mức trung bình 20 phiên cho thấy tâm lý thận trọng của các nhà đầu tư. Bên cạnh đó, VN30 đang vận động giằng co trên đường Middle của Bollinger Bands trong bối cảnh dải Bollinger Bands đang dần thu hẹp (Bollinger Squeeze) cho thấy diễn biến đi ngang với các phiên tăng giảm đan xen có thể tiếp diễn trong các phiên tới.
II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 22/10/2024, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai. Theo định giá trên thì hợp đồng GB05F2412, GB05F2503 và GB05F2506 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào trong thời gian tới do các hợp đồng tương lai này đang có giá hời trên thị trường.
Nguồn: https://vietstock.vn
Xem bài viết gốc tại đây