Chứng khoán phái sinh ngày 24/07/2024: Tình hình càng chuyển biến xấu
Phiên giao dịch ngày 23/07/2024 chứng kiến sự sụt giảm đồng loạt của các hợp đồng tương lai. Mẫu hình nến Black Marubozu kết hợp với khối lượng giao dịch vượt mức trung bình 20 phiên cho thấy tâm lý nhà đầu tư đang khá bi quan. Bài viết này sẽ phân tích chi tiết diễn biến thị trường, định giá và phân tích kỹ thuật của các hợp đồng tương lai chứng khoán và trái phiếu, giúp bạn nắm bắt tình hình và đưa ra quyết định đầu tư hợp lý.
I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
I.1. Diễn biến thị trường
Các hợp đồng tương lai chứng khoán đều giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 23/07/2024. Cụ thể, VN30F2408 giảm 1.22%, VN30F2409 giảm 1.09%, VN30F2412 giảm 1.14% và VN30F2503 giảm 1.37%. Chỉ số cơ sở VN30 kết phiên ở mức 1,278.67 điểm.
Phiên giao dịch chứng kiến sự giằng co quanh mốc tham chiếu với lợi thế nghiêng về bên mua trong phiên sáng. Tuy nhiên, áp lực bán gia tăng trong nửa đầu phiên chiều dẫn đến sự lao dốc của VN30F2408 và đóng cửa với mức giảm 15.8 điểm.
Basis hợp đồng VN30F2408 mở rộng so với phiên trước đó, đạt giá trị 5.53 điểm, cho thấy tâm lý nhà đầu tư đã lạc quan hơn. Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh giảm lần lượt 21.56% và 21.55% so với phiên trước. Khối ngoại tiếp tục bán ròng với tổng khối lượng bán ròng trong phiên đạt 1,873 hợp đồng.
I.2. Định giá các hợp đồng tương lai
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 24/07/2024, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai được thể hiện như sau: [Bảng định giá].
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
I.3. Phân tích kỹ thuật
VN30F2408 giảm điểm đồng thời xuất hiện mẫu hình nến Black Marubozu cùng với khối lượng giao dịch vượt mức trung bình 20 phiên cho thấy tâm lý nhà đầu tư đang khá bi quan.
VN30F2408 thất bại trong việc test lại ngưỡng Fibonacci Projection 38.2% (tương đương vùng 1,280-1,300 điểm) trong bối cảnh chỉ báo MACD đang không ngừng mở rộng khoảng cách với đường Signal sau khi cho tín hiệu bán trước đó. Điều này cho thấy xu hướng điều chỉnh ngắn hạn có thể tiếp diễn trong các phiên tới.
II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 24/07/2024, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau: [Bảng định giá].
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Theo định giá trên, hợp đồng GB05F2409, GB05F2412 và GB05F2503 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào trong thời gian tới do các hợp đồng tương lai này đang có giá hời trên thị trường.
Nguồn: https://vietstock.vn
Xem bài viết gốc tại đây
