Chứng khoán phái sinh ngày 25/06/2024: Khối ngoại bất ngờ bán ròng mạnh
Phiên giao dịch ngày 24/06/2024 chứng kiến sự sụt giảm đồng loạt của các hợp đồng tương lai, với tâm lý nhà đầu tư khá bi quan thể hiện qua mẫu hình nến Black Marubozu và khối lượng giao dịch cao hơn mức trung bình 20 phiên. Khối ngoại cũng bất ngờ quay lại bán ròng mạnh, gây áp lực lên thị trường.
I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
I.1. Diễn biến thị trường
Các hợp đồng tương lai VN30 đều giảm điểm trong phiên 24/06/2024. F2407 giảm 2.29% xuống 1,290.7 điểm, F2408 giảm 1.94% xuống 1,296.3 điểm, F2409 giảm 2.35% xuống 1,291.1 điểm, và F2412 giảm 2.15% xuống 1,291.8 điểm. Chỉ số cơ sở VN30 kết phiên ở mức 1,289.85 điểm.
Phiên giao dịch chứng kiến sự giằng co ngay từ đầu, với phe Short nhanh chóng chiếm ưu thế trong phiên sáng. Sự giằng co trở nên quyết liệt hơn vào cuối phiên, khiến F2407 đóng cửa với mức giảm mạnh 30.2 điểm. Basis hợp đồng F2407 thu hẹp so với phiên trước đó, đạt 0.85 điểm, cho thấy tâm lý nhà đầu tư đang bớt lạc quan hơn.
Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh tăng 18.12% và 16.5% so với phiên 21/06/2024. Khối lượng giao dịch F2407 tăng 18.03% với 295,592 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch F2408 đạt 433 hợp đồng, tăng 73.2%. Khối ngoại bán ròng với tổng khối lượng bán ròng đạt 3,101 hợp đồng trong phiên 24/06/2024.
I.2. Định giá các hợp đồng tương lai
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với điểm khởi đầu ngày 25/06/2024, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai VN30 được thể hiện như sau:
* **F2407:** 1,280 – 1,300 điểm
* **F2408:** 1,285 – 1,305 điểm
* **F2409:** 1,290 – 1,310 điểm
* **F2412:** 1,295 – 1,315 điểm
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh phù hợp với thị trường Việt Nam. Lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn, với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
I.3. Phân tích kỹ thuật
Phiên giao dịch ngày 24/06/2024 chứng kiến VN30 giảm điểm mạnh, xuất hiện mẫu hình nến Black Marubozu và khối lượng giao dịch vượt mức trung bình 20 phiên, cho thấy tâm lý nhà đầu tư bi quan.
Chỉ số VN30 đang quay về test lại ngưỡng Fibonacci Projection 61.8% (tương đương vùng 1,270-1,295 điểm) trong bối cảnh chỉ báo MACD tiếp tục mở rộng khoảng cách với đường Signal sau khi cho tín hiệu bán trước đó. Nếu tín hiệu bán được duy trì và chỉ số rơi khỏi vùng hỗ trợ này, rủi ro điều chỉnh sẽ tăng cao trong các phiên tới.
II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với điểm khởi đầu ngày 25/06/2024, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai trái phiếu được thể hiện như sau:
* **GB05F2409:** 99.5 – 100.5 điểm
* **GB05F2412:** 99.0 – 100.0 điểm
* **GB05F2503:** 98.5 – 99.5 điểm
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh phù hợp với thị trường Việt Nam. Lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn, với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Theo định giá trên, GB05F2409, GB05F2412 và GB05F2503 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào trong thời gian tới do các hợp đồng tương lai này đang có giá hời trên thị trường.
Nguồn: https://vietstock.vn
Xem bài viết gốc tại đây